UBS는 화요일 인도네시아 석탄 광산 기업 Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG:IJ) (OTC: PTIZF) 주식을 중립에서 매수로 상향 조정하고, 목표가를 IDR25,400에서 IDR34,000으로 인상했습니다.이번 상향 조정은 회사의 석탄 매장량 추정치가 크게 수정된 데 따른 것으로, 현재 3억 7,300만 톤으로 이전 수치보다 32% 증가했습니다.Indo Tambangraya의 석탄 매장량 재평가는 2023년 12월 Joint Ore Reserves Committee (JORC) 평가 결과로, 장기 석탄 가격 가정이 상향 조정된 점도 반영되었습니다.주목할 만한 점은 5,000 킬로칼로리 이상의 고열량 석탄이 회사 매장량의 대부분을 차지하며 3억 400만 톤으로, 이전 추정치보다 20% 증가했다는 것입니다.업데이트된 석탄 매장량 수치에는 새로운 광산 지역에서 중저열량 석탄 매장량이 크게 증가한 것도 포함되어 있습니다. 이는 6,900만 톤으로 138% 증가했으며 전체 매장량의 18%를 차지합니다. 새로운 매장량 수명 추정치에 따르면 Indo Tambangraya의 총 생산 수명은 약 19년으로, 이전에 추정된 14년에서 개선되었습니다.연장된 매장량 수명은 Indo Tambangraya 운영의 지속 가능성에 대한 우려를 해소할 것으로 예상되며, 특히 업계 경쟁사들과 비교했을 때 더욱 그렇습니다.참고로, 경쟁사인 Adaro Energy (ADRO:IJ)의 매장량 수명은 22년이며, PT Bukit Asam (PTBA:IJ)은 75년의 매장량 수명을 자랑합니다. 업데이트된 매장량 추정치는 Indo Tambangraya가 장기 생산에 더 유리한 위치에 있음을 시사하며, 회사의 2024년 생산 목표는 약 2,000만 톤으로 설정되어 있습니다.
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