금요일, UBS는 Super Retail Group Ltd. (SUL:AU)에 대한 입장을 수정하여 주식 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다. 다만 목표가는 15.00 호주달러에서 18.00 호주달러로 상향 조정했습니다. 이러한 조정은 회사의 2024 회계연도 보고서에 따른 것으로, 다양한 사업 부문에서 혼조된 실적을 보였습니다.
회사의 보고된 매출은 전년 동기 대비 2% 소폭 증가했지만, 이자 및 세전 이익(EBIT)과 정상화된 세후 순이익(NPAT)은 각각 9%와 11% 감소했습니다.
EBIT 수치는 시장 예상과 일치했지만 UBS의 추정치에는 미치지 못했습니다. 그룹 내에서 Supercheap Auto (SCA), Macpac, 그리고 Group & Unallocated는 UBS의 예상보다 좋은 실적을 보였지만, Rebel과 BCF는 UBS의 전망에 미치지 못했습니다.
정상화된 NPAT는 시장과 UBS의 예상치보다 낮았는데, 이는 높아진 순이자 비용 때문입니다. 그러나 Super Retail Group은 강력한 현금 창출을 보여주었으며, 85%의 전환율을 기록해 UBS의 73% 예상을 상회했습니다.
또한 Super Retail Group은 주당 50 호주센트의 특별 배당을 발표했는데, 이는 FY23 결산 시 25센트 배당에 이은 것입니다. 이는 회사의 자본 관리 프레임워크 달성을 향한 진전의 일환으로, AASB16 적용 전 순부채 대 EBITDA 비율을 0.0x에서 0.5x로 목표하고 있습니다. 이 비율은 FY24 말까지 -0.5x에 도달할 것으로 예상됩니다.
UBS는 FY25와 FY26에 대한 주당순이익(EPS) 추정치를 수정했습니다. FY25에 대해서는 0.5% 하향 조정했고, FY26에 대해서는 1.5% 상향 조정했습니다. 이러한 수정은 SCA, BCF, Macpac, Rebel의 다양한 실적과 예상되는 높은 순이자 비용을 고려한 것입니다.
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