금요일, ICICI Securities는 Balkrishna Industries Ltd. (BSE:BIL)의 주식 등급을 Hold에서 Add로 상향 조정했으며, 목표가는 3,200.00 루피로 유지했습니다.
이번 등급 상향은 2024년 6월 인도의 오프하이웨이 타이어(OHT) 수출이 1억 4천만 달러를 기록해 전년 대비 14% 증가했지만, 여전히 12개월 평균인 1억 4천6백만 달러에 미치지 못했다는 보고서에도 불구하고 이루어졌습니다. 이러한 부족은 최종 시장의 소매 수요 감소와 최근 몇 달간의 재고 축적으로 인한 도매 출하량 감소로 인한 것으로 분석되었습니다.
농업 및 오프로드(OTR) 타이어 부문은 다양한 성장세를 보였으며, 수출은 각각 전년 대비 약 11%와 21% 증가했습니다. 유럽연합은 이 부문에서 눈에 띄는 증가세를 보였으며, 농업 및 OTR 수출이 전년 대비 24%와 27% 증가했습니다. 미국은 농업용 타이어 수출이 정체된 반면 OTR 부문은 8% 증가했습니다. 기타 지역의 경우 수출이 전년 대비 7% 증가했습니다.
Balkrishna Industries의 인도 OHT 수출 점유율은 2024 회계연도 4분기의 약 62%에서 2025 회계연도 1분기에는 약 52%로 감소했습니다. 이러한 변화로 회사의 시장 점유율이 장기 평균 수준에 더 가까워졌습니다. 시장 점유율과 수출 동향의 변화에도 불구하고 ICICI Securities는 Balkrishna Industries에 대한 예측을 변경하지 않았습니다.
애널리스트의 코멘트에 따르면, Add 등급으로의 상향 조정 근거는 지난 한 달간 주가가 약 10% 하락한 것입니다. 목표가는 현금흐름할인법(DCF)을 기반으로 하며, 2026 회계연도 예상 주당순이익(EPS)의 26배에 해당합니다.
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