월요일, 크레이그-할럼의 애널리스트는 반려동물 서비스 전문 기업인 Wag! (NASDAQ: PET)의 반려동물 서비스 전문 기업 목표 주가를 5.50달러에서 3.00달러로 하향 조정하고 매수 등급으로 주식을 계속 지지했습니다.
이번 조정은 수익성과 잉여현금흐름(FCF)을 우선시하는 방향으로의 전환을 보여주는 와그의 2분기 잠정 실적 발표에 따른 것으로, 매출은 부족했지만 조정 EBITDA는 기록적인 수치를 기록했습니다.
또한, 회사는 850만 달러의 부채를 추가로 상환하는 데 사용할 1,000만 달러 규모의 세컨더리 오퍼링을 시작했습니다. Wag!는 향후 몇 달 내에 고비용 부채를 리파이낸싱할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
애널리스트는 2차 공모가 기존 주주들에게 희석 효과를 줄 수 있지만, 이러한 조치가 주식의 위험 프로필을 크게 줄이고 회사 비즈니스 모델의 고유한 수익성을 강조하는 절제된 전략적 전환으로 보고 있습니다.
Wag! 는 회계연도 24년 매출 가이던스를 중간 시점에서 15% 하향 조정하는 동시에 조정 EBITDA 가이던스를 50% 상향 조정했습니다. 이는 회사가 이전에 예상했던 것보다 더 빨리 10% 이상의 조정 EBITDA 마진을 달성할 수 있음을 시사합니다.
또한, Wag! 리파이낸싱이 마무리될 때까지 수익성에 중점을 두고 인력을 10% 감축하여 3분기 매출에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그 이후에는 다시 매출 성장세로 돌아설 것으로 예상됩니다.
분석가는 리파이낸싱이 완료되면 Wag!가 현금 이자 200만 달러에서 300만 달러를 절약할 수 있으며, 이를 성장 이니셔티브에 할당할 수 있을 것으로 추정합니다. 애널리스트는 수익성을 향한 전환이 더 빨랐으면 좋았겠지만, 현재의 단계는 Wag! 팀이 성숙해졌다는 신호로 볼 수 있다고 말했습니다.
향후 잉여현금흐름이 플러스로 전환되면 새로운 투자자 그룹이 유입될 것으로 예상됩니다. 목표주가 하향에도 불구하고, Wag! 의 매수 등급은 재확인되었습니다.
다른 최근 뉴스에서 Wag! 그룹은 재무 성과와 전략적 변화가 혼재되어 있습니다. Wag! 는 2분기 매출이 1,850만 달러에서 1,900만 달러 사이였지만, 순손실은 220만 달러에서 240만 달러에 달했다고 보고했습니다.
이러한 손실에도 불구하고 회사의 조정 EBITDA 수치는 150만 달러에서 170만 달러의 플러스 범위를 보였습니다. 이러한 결과에 따라 로스/MKM과 DA 데이비슨은 Wag! 의 주가를 3.50달러로 하향 조정하고 매수 추천을 유지했습니다.
또한, 2024년 전체 매출 전망치를 조정하여 매출은 감소하지만 수익성은 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 최근의 상황은 완전한 원격 근무로 전환하고 인력을 10% 이상 감축하는 등 회사의 전략적 변화를 가져왔습니다.
Wag! Group은 2024년 하반기를 위한 성장 가속화 이니셔티브의 일환으로 수의사를 위한 디지털 도구인 퍼스크립션과 보험 상품 비교를 위한 소비자 브랜드인 위컴패어를 출시했습니다.
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