금요일, UBS 애널리스트는 중국의 선도적인 인터넷 서비스 기업인 바이두(NASDAQ:BIDU)의 목표 주가를 이전 목표치인 170달러에서 165달러로 조정하고 주식에 대한 매수 등급을 재확인했습니다. 이번 조정은 바이두의 재무 전망과 사업 활동에 대한 광범위한 분석에 따른 것입니다.
바이두의 핵심 광고 사업은 1분기에 전년 동기 대비 2.7% 증가했으며, 이는 전환율을 향상시키는 인공지능(AI) 기반 광고의 통합에 기인한 것으로 분석됩니다. AI가 광고에 미치는 긍정적인 영향에도 불구하고 부동산, 프랜차이즈 등 주요 업종의 광고주 심리 약화로 인해 광고 수익 증가세는 단기적으로 둔화될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 2분기 및 하반기 핵심 광고 성장률 전망치를 전년 동기 대비 각각 2.0%, 3.2%로 하향 조정했습니다.
광고 외에도 바이두의 클라우드 매출은 12% 성장했으며, 스마트 교통 이외의 부문에서 큰 폭으로 성장했습니다. 애널리스트는 2024년 클라우드 매출이 전년 대비 17.6% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 대규모 언어 모델(LLM)과 AI에 대한 투자 측면에서 비용 규율을 강화한 결과, 모델 추론 비용이 작년의 1% 수준으로 감소하는 등 비용 효율성이 개선되었습니다. 2024년 조정된 영업이익률(OPM)은 현재 23.9%로 추정됩니다.
이 보고서는 또한 바이두의 AI 이니셔티브를 강조하며, AI 관련 매출이 4분기에 6억 위안에서 10억 위안으로 전분기 대비 증가했다고 언급했습니다. 이러한 성장은 클라우드 부문에서 모델 구축 및 추론 서비스에 대한 수요가 증가하면서 1분기 클라우드 매출의 6.9%를 차지한 LLM/AI 관련 서비스에 기인한 것입니다.
마지막으로, 바이두는 이번 분기 동안 2억 2,900만 달러의 미국예탁증권(ADS)을 환매하는 등 자본 환원 전략도 활발히 진행 중입니다. 이번 환매는 50억 달러 규모의 대규모 환매 프로그램의 일부이며, 이 중 41억 달러는 아직 활용되지 않은 상태입니다.
인베스팅프로 인사이트
바이두의 최신 재무 데이터를 분석하면 (NASDAQ:BIDU) 회사의 성과와 잠재력에 대한 미묘한 시각을 제공합니다. 2023년 4분기 기준 시가총액은 394억 8,000만 달러, 지난 12개월 동안의 주가수익비율(P/E)은 14.18로, 바이두는 흥미로운 가치 제안을 제시합니다. 바이두의 주가수익비율은 0.08로, 수익 성장 전망을 고려할 때 주가가 저평가되어 있음을 시사합니다. 또한 1.17의 주가/장부 비율은 바이두의 주식이 장부 가치에 비해 합리적으로 가격이 책정되었음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 기업의 건전성을 평가할 때 매출 성장과 수익성 마진의 중요성을 강조합니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 8.83%의 매출 성장률과 51.69%의 매출 총이익률은 바이두가 강력한 이익률을 유지하면서 매출을 늘릴 수 있는 능력을 보여주고 있습니다. 또한, 같은 기간 20.28%의 견고한 EBITDA 성장률은 효율적인 운영 관리와 추가적인 재무 개선 가능성을 반영합니다.
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