월요일, BofA 증권은 북미 운송 및 물류 회사 인 TFI International (NYSE:TFII)에 대한 전망을 조정했습니다. 이 회사의 애널리스트는 주식에 대한 중립 등급을 유지하면서 목표 주가를 이전 $ 166에서 $ 148로 낮췄습니다. 이번 조정은 기대에 미치지 못한 TFI International의 2024년 1분기 실적에 따른 것입니다.
TFI International은 2024년 1분기 조정 주당 순이익(EPS)이 1.24달러로 전년 동기 대비 7% 감소했다고 발표했습니다. 보고된 EPS는 BofA 증권의 예상치인 1.45달러와 컨센서스 예상치인 1.36달러를 모두 밑돌았습니다. 이러한 실적 부진은 주로 트럭로드, 패키지 및 택배, 물류 등 회사의 목표치를 달성하지 못한 비 LTL(Less-than-Truckload) 부문의 부진에 기인한 것으로 분석됩니다.
회사 매출의 25%를 차지하는 트럭화물 부문은 주당 0.08달러로 기대에 미치지 못했고, 패키지 및 택배와 물류 부문은 각각 주당 0.06달러와 0.05달러로 기대에 미치지 못했습니다. 애널리스트는 이러한 부문의 약세는 장기적인 화물 침체로 인해 운임 및 수요 압박이 확대되고 있는 J.B. 헌트 트랜스포트, 나이트 스위프트 등 다른 업계 업체들의 1분기 실적에서 나타난 광범위한 시장 문제를 반영한다고 지적했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 TFI International의 CEO인 알랭 베다르는 회사의 탄력적인 실적에 대해 언급했습니다. 그는 변곡점에 도달하고 있는 미국 LTL 부문(이전에는 UPS Freight로 알려짐)인 TForce Freight의 지속적인 턴어라운드에 대해 강조했습니다. 이 회사의 일일 미국 LTL 톤수는 전년 대비 7% 증가하여 회사의 예상치인 3% 증가를 뛰어넘었습니다. 이러한 증가는 중량화물을 늘리는 데 전략적으로 집중한 결과이며, 화물당 중량은 전년 대비 13% 증가했지만 여전히 업계 평균보다 약 10% 낮은 수준입니다.
그러나 이 회사의 미국 LTL 손해 배상 청구 비율은 2023년 4분기 0.5%에서 2024년 1분기 0.7%로 악화되었습니다. 이는 TFI International의 서비스 회복이 점진적인 과정이 될 가능성이 높다는 것을 나타냅니다. 또한 베다드는 올드 도미니언의 30% 초과 용량에 비해 TFI 인터내셔널의 미국 LTL은 35%의 초과 용량을 보유하고 있으며, 향후 2~4년 동안 밀도, 믹스, 서비스 및 가격 전략에 대한 공동의 노력을 통해 15%로 줄일 계획이라고 언급했습니다.
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