UBS는 목요일 NASDAQ:EXEL에서 거래되는 생명공학 기업 Exelixis 주식에 대해 중립 등급을 부여하고 목표가를 $30.00로 설정하며 커버리지를 시작했습니다.
UBS는 Exelixis의 암 치료제 Cabometyx의 전년 대비 성장이 둔화되어 2024년과 2025년에 중간 한 자릿수 성장세를 보일 것으로 예상합니다. 또한 2026년부터 잠재적인 지적 재산권 리스크에 대한 우려도 제기되었습니다.
UBS의 분석에 따르면 Cabometyx의 2024년과 2025년 매출 전망치는 컨센서스보다 각각 1%, 4% 낮습니다. 그러나 UBS는 Exelixis의 파이프라인 자산인 zanzalitinib이 2028년까지 $450 million의 매출을 달성할 수 있을 것으로 예측하며, 이는 컨센서스 추정치인 $440 million을 약간 상회합니다. UBS는 2025년 Cabometyx 매출을 $1.8 billion으로 예상하는 반면, 컨센서스는 $1.9 billion입니다.
신장암 시장에서 확고히 자리잡은 Cabometyx는 앞으로 성장 기회가 제한적일 것으로 예상되며, 특히 Welireg와 같은 신약의 경쟁 출현으로 인해 그럴 것으로 보입니다. UBS는 Cabometyx가 신세포암(RCC) 치료에서 강력한 입지를 가지고 있지만 시장이 포화 상태에 근접하고 있다고 지적합니다.
결과적으로 전이성 결장직장암(mCRPC)과 신경내분비종양(NET)과 같은 새로운 적응증이 2025년 이후 이 약물의 주요 성장 동력이 될 것으로 예상됩니다.
보고서는 또한 Cabometyx의 이러한 새로운 적응증들이 더 작은 시장으로 간주되며, 각각 2030년에 약물 매출에 약 $300 million을 기여할 수 있을 것으로 예상된다고 언급합니다.
이러한 전망은 Cabometyx의 느린 성장과 Exelixis 파이프라인의 점진적인 다각화가 이미 현재 주가에 반영되어 있을 수 있다는 점을 시사하며, 이는 주식에 대한 중립 등급의 근거가 됩니다.
최근 다른 소식으로, Exelixis는 진행성 신경내분비종양(NET) 환자의 무진행 생존기간(PFS)을 크게 개선한 3상 CABINET 임상시험 결과로 주목을 받았습니다. 이 결과는 유럽종양학회(ESMO) 총회에서 발표되었으며 동시에 New England Journal of Medicine (NEJM)에 게재되었습니다. 또한 미국 식품의약국(FDA)은 NET 치료제인 cabozantinib에 대한 보충 신약 신청(sNDA)을 수락했습니다.
Exelixis의 재무 실적도 견고했습니다. 2분기 매출은 $637.2 million에 달했으며, 이는 주로 $437.6 million을 기여한 cabozantinib에 의해 주도되었습니다. 회사의 희석주당순이익은 $0.77로 이전 전망을 크게 상회했습니다.
Citi, BofA Securities, Truist Securities를 포함한 여러 애널리스트 회사들은 3상 CONTACT-02 임상시험 결과 발표 이후 Exelixis에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 이 임상시험은 전이성 거세저항성 전립선암 환자의 PFS를 크게 개선한 것으로 나타났습니다.
또한 Cabometyx의 시장 독점 기간을 결정할 특허 분쟁에 대한 결정이 임박했습니다. 이는 회사의 재무 전망에 중요한 발전입니다. 마지막으로, NET 치료를 위한 cabozantinib의 보충 신약 신청(NDA)이 FDA에 의해 수락되었으며, 목표 조치 날짜는 2025년 4월로 설정되었습니다.
InvestingPro 인사이트
UBS가 Exelixis에 대한 커버리지를 시작함에 따라 투자자들은 회사의 성과와 잠재력을 평가하기 위한 추가 맥락을 찾고 있을 수 있습니다. 최근 InvestingPro 데이터에 따르면 Exelixis의 시가총액은 $7.65 billion이며 P/E 비율은 23.51입니다. 이는 2024년 2분기 기준 최근 12개월을 고려하면 20.29로 조정됩니다. 같은 기간 회사의 매출 성장률은 17.48%로, 강력한 재무 성과를 보여줍니다.
InvestingPro Tips에 따르면 Exelixis의 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있는데, 이는 종종 회사의 미래 전망에 대한 자신감을 나타냅니다. 또한 회사는 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있는 것으로 보고되어 재무 건전성의 긍정적인 신호입니다. 이러한 요인들과 함께 2024년 2분기 기준 최근 12개월 동안 96.06%의 높은 총이익률은 Exelixis의 재무 안정성과 수익성에 대한 설득력 있는 그림을 제공합니다.
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