수요일, Citi는 Wells Fargo 주식(NYSE:WFC)에 대해 중립 등급을 재확인하며 목표가를 $82.00로 유지했습니다. InvestingPro 분석에 따르면 현재 공정가치 이하로 거래되고 있는 2,370억 달러 규모의 이 은행 거대기업은 주로 트레이딩 수익이 예상보다 낮아 수수료 수입이 감소함에 따라 핵심 준비금 적립 전 순수익(PPNR)이 부족했습니다.
이러한 부족분은 4분기 약 34%의 예금 베타로 인해 개선된 순이자수익(NII)으로 어느 정도 상쇄되었습니다.
은행의 핵심 비용은 퇴직금 지급과 연방예금보험공사(FDIC)의 특별 평가로 인한 6억 4,700만 달러를 제외하면 예상과 일치했습니다. 앞으로 Citi는 Wells Fargo의 수익 추정치가 2024년 대비 2025년 NII가 약 1-3% 상승할 것으로 예상됨에 따라 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 퍼센트로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 전망은 InvestingPro 데이터와 일치하며, 최근 3명의 애널리스트가 수익 추정치를 상향 조정했고 은행의 P/E 비율은 14.7배를 유지하고 있습니다. 542억 달러의 비용 가이던스는 예상과 일치하지만, 4분기에 감소했고 잠재적으로 이익을 상쇄할 수 있는 수수료 수입에 대한 가이던스는 제공되지 않았습니다.
신용의 질은 준비금 해제 이후 예상보다 약간 더 좋았으며, 순대손상각(NCOs)은 상업용 부동산(CRE) 손실 증가로 인해 소폭 증가했고, 부실자산(NPAs)은 전분기 대비 5% 감소했습니다.
은행은 또한 40억 달러의 보통주를 환매하여 경영진의 공격적인 자사주 매입 전략을 보여주었으며, 54년 연속 배당금 지급 기록을 유지했습니다. 이로 인해 보통주 자본비율(CET1)이 11.1%로 20 베이시스 포인트 소폭 감소했습니다. 경영진은 계속해서 자본 수준을 11% 임계값 이상으로 유지하고 있습니다.
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