화요일, JP모건은 조선 산업의 주요 기업인 현대중공업(329180:KS)에 대한 목표주가를 기존 260,000원에서 370,000원으로 상향 조정하며, 회사 주식에 대한 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.
지난 12개월 동안 현대중공업은 코스피지수를 크게 상회하는 성과를 보였습니다. 코스피지수가 1% 소폭 하락한 반면, 현대중공업의 주가는 160% 급등했습니다. 애널리스트는 이러한 인상적인 실적을 상업용 선박에 대한 강력한 주문, 매출 및 이익의 긍정적인 변화, 그리고 회사의 방위 사업에 대한 시장의 높아진 기대 등 여러 요인의 조합으로 설명했습니다.
애널리스트는 특히 미국과의 방위 산업 분야에서 유지보수, 수리, 정비(MRO) 서비스의 잠재력이 작년부터 구체화되기 시작했다고 지적했습니다. 더불어 미 해군이 함대 확장을 모색하고 다양한 과제에 직면함에 따라 해군 조선 분야에서 회사의 전망이 밝아지고 있습니다. 트럼프 전 대통령이 언급한 동맹국에 대한 의존도 증가도 이러한 기대 형성에 역할을 했습니다.
방위 산업 부문이 현대중공업의 매출과 이익에 미치는 초기 영향은 미미할 것으로 예상되지만, JP모건의 분석에 따르면 이 부문이 조선 사업의 순환적 특성을 안정적으로 상쇄할 수 있는 상당한 잠재력을 가지고 있습니다. 이러한 잠재력을 반영하여 회사의 수주잔고에 0.5배의 중기 멀티플을 적용한 평가로 인해 목표주가가 상향 조정되었고, 비중확대 등급이 유지되었습니다.
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