금요일, TD Cowen의 애널리스트 Andrew Kligerman은 Arthur J. Gallagher & Co. (NYSE:AJG) 주식을 보유에서 매수로 상향 조정하고, 목표가를 $295.00에서 $377.00로 인상했습니다. 이번 상향 조정은 Arthur J. Gallagher가 최근 AssuredPartners (AP)를 $13.4 billion에 인수한다고 발표한 후 이루어졌습니다. Kligerman은 이 거래의 밸류에이션이 TTM EBITDA의 14.3배, 또는 이연법인세자산(DTA)을 고려하면 13.3배로 매력적이라고 언급했습니다.
Kligerman은 Arthur J. Gallagher의 주가가 이번 거래로 인해 혜택을 받을 것으로 예상하며, 2025년 주당순이익(EPS)이 약 10% 증가할 것으로 추정했습니다. 또한 애널리스트는 현재 주식이 2026년 예상 EPS의 20배에 거래되고 있으며, 잠재적으로 23-25배 플러스 DTA 가치로 상승할 수 있다고 보고 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, AJG는 현재 52.87의 P/E 비율로 거래되고 있으며, 애널리스트들은 $250에서 $344 사이의 목표가로 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 이 주식은 지난 1년 동안 25.15%의 강한 모멘텀을 보여주었습니다.
중견 시장에 초점을 맞춘 AssuredPartners의 인수는 Arthur J. Gallagher에게 전략적으로 적합한 것으로 보입니다. Kligerman은 다른 브로커들이 통합에 어려움을 겪을 수 있지만, Arthur J. Gallagher는 중소형 시장 브로커를 통합한 입증된 실적으로 경쟁 우위를 가지고 있다고 강조했습니다. 이러한 능력 덕분에 회사는 AP를 DTA 후 EBITDA의 13배라는 매력적인 배수로 과감하게 인수할 수 있었습니다.
Kligerman은 Arthur J. Gallagher의 거래를 AON과 Marsh & McLennan Companies (MMC)와 같은 경쟁사들의 최근 거래와 대조했습니다. 이들은 각각 NFP와 McGriff를 10대 후반의 더 높은 EBITDA 배수로 구매하느라 바빴습니다. 이는 Arthur J. Gallagher가 경쟁사들에 비해 더 나은 가치의 거래를 확보했음을 시사합니다.
TD Cowen의 이번 상향 조정은 Arthur J. Gallagher의 전략적 인수 이후 주식에 대한 긍정적인 전망을 강조하며, 상당한 EPS 성장 가능성과 주식 가치 상승이 투자자들의 주요 관심사로 부각되고 있습니다. InvestingPro 구독자는 AJG에 대한 10개 이상의 추가 독점 인사이트에 접근할 수 있으며, 여기에는 14년 연속 배당 성장 기록과 종합적인 재무 건전성 분석이 포함됩니다.
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최근 다른 뉴스로, Arthur J. Gallagher & Co.는 미국과 캐나다 전역에서 입지를 강화하기 위해 전략적 인수를 진행하고 있습니다.
회사는 최근 Encore Group, Afina Insurance Advisors Inc., Durham & Bates Agencies, Inc., M.J. Schuetz Insurance Services Inc., 그리고 AssuredPartners를 인수하여 주요 부문과 지역에서의 역량을 강화했습니다. 이러한 움직임은 회사의 시장 점유율 확대와 서비스 제공 향상을 위한 지속적인 전략의 일환입니다.
또한 회사는 전략적 이니셔티브를 지원하기 위해 $5 billion의 선순위 채권을 발행했습니다. 재무적 측면에서 Arthur J. Gallagher는 중개 및 리스크 관리 부문에서 13%의 수익 증가를 보고했습니다. BMO Capital, Keefe, Bruyette & Woods, Truist Securities와 같은 애널리스트 회사들은 2025년 이들 부문의 유기적 성장을 전망하고 있습니다.
AssuredPartners 인수 이후, BMO Capital은 Arthur J. Gallagher의 미래 추정치를 수정했으며, 2025년에 5%, 2026년에 8% 증가할 것으로 예상했습니다. Keefe, Bruyette & Woods와 Truist Securities도 Arthur J. Gallagher의 목표가를 수정했으며, 전자는 $292로 상향 조정했고 후자는 $275를 유지했습니다.
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