금요일, UBS의 애널리스트 Nathan Reilly는 Incitec Pivot Ltd. (ASX:IPL) (OTC:ICPVF)의 목표주가를 기존 AUD3.45에서 AUD3.50으로 상향 조정하며, 매수 등급을 유지했습니다. 이는 회사의 연례 주주총회(AGM)에서 Incitec Pivot이 비료 사업부 분리 계획을 지속적으로 추진하고 있음을 확인한 후 이루어진 조정입니다.
AGM에서 Incitec Pivot은 비료 사업부 매각 전략을 설명했습니다. 이 전략에는 2025년 1분기부터 시작될 것으로 예상되는 Gibson Island의 부동산 자산 매각과 2025년 초부터 시작하여 2025년 중반까지 완료를 목표로 하는 유통 자산 매각이 포함됩니다. 또한, 회사는 2025년 12월 말까지 Geelong 시설의 제조를 중단할 계획이며, Phosphate Hill에 대한 전략적 검토를 진행 중이며 2025년 9월까지 완료를 목표로 하고 있습니다.
회사는 또한 향후 3-4년 내에 Dyno Nobel 사업의 FY23 EBIT를 두 배로 늘리는 것을 목표로 하는 변혁 프로그램에 착수하여, FY27까지 약 $600 million의 EBIT를 목표로 하고 있습니다. 이는 FY27에 대한 현재 컨센서스 추정치보다 약 10% 높은 수준입니다.
UBS는 시장이 Incitec Pivot의 중남미 및 EMEA 지역 진출 확대 진행 상황을 면밀히 모니터링할 것으로 예상하며, 이는 변혁 프로그램의 이익 중 약 15-25%를 기여할 것으로 예상됩니다. UBS의 분석에 따르면, 시장은 Incitec Pivot이 변혁 프로그램에 명시된 전체 수익 잠재력을 달성할 수 있는 능력을 입증할 때까지 기다리고 있으며, 이러한 이익을 회사의 가치 평가에 완전히 반영하기 전에 지켜볼 것으로 보입니다.
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