수요일, Truist Securities는 Sila Realty Trust Inc. (NYSE: SILA)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 기존 $29에서 $28로 낮추면서도 매수 등급을 유지했습니다. 이번 수정은 회사의 자금 조달 전략과 인수율, 그리고 포트폴리오에 영향을 미치는 사소한 혼란을 예상하여 보수적인 입장을 반영한 것입니다.
Truist Securities의 애널리스트는 Sila Realty Trust의 매우 낮은 재무 레버리지로 인해, 회사가 적어도 내년 말까지는 주로 신용 한도 대출을 통해 투자 자금을 조달할 가능성이 높다고 강조했습니다. 경영진이 최근 언급한 단기적으로 6% 중반에서 7% 후반대의 인수 캡레이트는 자본 비용을 상회하는 매력적인 스프레드를 제공할 수 있으며, 이는 단기 금리의 추이에 따라 달라질 것입니다.
GenesisCare와 Steward로 인한 일부 혼란에도 불구하고, 핵심 포트폴리오는 여전히 잘 임대되어 있어 상대적으로 낮은 위험을 보이고 있습니다. 애널리스트는 기업가치 대비 EBITDA 약 13.5배, 암묵적 캡레이트 8.1%에서 Sila Realty Trust 주식이 상승 잠재력을 가지고 있다고 지적했습니다.
새로운 12개월 목표가 $28은 $33.16의 할인된 현금흐름 추정치에 1/3 가중치, 1년 후 예상 순자산가치(NAV)에서 10% 할인을 가정한 1/3 가중치, 그리고 2025년 예상 운영자금(FFOps)의 11.8배에 나머지 1/3 가중치를 부여하여 산출되었습니다.
현재 Sila Realty Trust는 Truist Securities의 NAV 추정치 대비 12% 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 이는 올해 6월 상장 이후 컨센서스 NAV 대비 평균 11% 할인과 비교됩니다. 또한 2024년 FFO의 11.5배에 거래되고 있으며, 이는 상장 이후 평균 12.4배와 비교됩니다.
목표가를 $29에서 $28로 하향 조정한 것은 할인된 현금흐름, 추정 NAV, 그리고 FFOps 배수에 기반한 가치 평가의 변화를 반영합니다. 이전 목표가는 $34.79의 할인된 현금흐름, 1년 후 추정 NAV의 10% 할인, 그리고 11.8배의 목표 FFO 배수를 사용하여 설정되었습니다.
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