수요일, BofA Securities는 온라인 여행사 익스피디아 그룹(Expedia Group Inc.) (NASDAQ:EXPE)에 대한 입장을 조정하여 주식 등급을 중립에서 매수로 상향 조정했습니다. 이와 함께 익스피디아 주식의 목표가도 $187.00에서 $221.00로 상향 조정했습니다.
이번 등급 상향은 BofA Securities가 익스피디아에 유리할 것으로 보는 여러 요인들의 영향을 받았습니다. 여기에는 RevPAR(가용 객실당 수익)과 집계된 신용 및 직불 카드 데이터가 보여주는 미국 여행 트렌드의 초기 개선 징후가 포함됩니다. 또한 분석가는 익스피디아가 2025년에 쉬운 비교 대상을 마주하게 될 것이며, 같은 해 EBITDA가 10% 성장할 것이라는 시장 전망을 언급했습니다.
새로운 CEO 취임으로 인한 익스피디아의 리더십 변화도 잠재적인 긍정 요인으로 보고 있습니다. 분석가는 새 리더십 하에서 더 나은 메시징과 실행이 장기 투자자들의 주식 재고려를 유도할 수 있을 것으로 믿고 있습니다.
BofA Securities가 강조한 또 다른 점은 익스피디아와 경쟁사인 부킹홀딩스(NASDAQ:BKNG) 사이의 밸류에이션 격차입니다. 2025년 추정치 기준으로 두 회사 간의 성장 격차가 좁아질 것으로 예상됨에도 불구하고(2025년 익스피디아의 EBITDA 성장률 10% 대비 부킹홀딩스 12% 예상), 익스피디아의 EV/EBITDA 할인율이 부킹홀딩스에 비해 8배 대 19배로 증가하고 있다고 지적했습니다.
목표가를 $187에서 $221로 조정한 것은 2026년 예상 EBITDA의 10배와 2026년 예상 EPS의 17배를 혼합한 것에 기반합니다. 또한 이 회사는 2025년 추정치 기준으로 익스피디아의 잉여현금흐름 수익률이 10%인 반면 eBay는 13배라고 지적했습니다. BofA Securities는 익스피디아의 수입 등급도 8(동일/하락)에서 9(현금 배당금 미지급)로 수정했습니다.
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