금요일, BMO Capital Markets는 Empire Company (EMP/A:CN) (OTC: EMLAF) 주식에 대해 시장 수준(Market Perform) 등급을 유지하면서도 주가 목표를 기존 Cdn$44.00에서 Cdn$48.00로 상향 조정했습니다. 이는 회사의 가속화된 매장 성장 전략을 반영한 것이라고 밝혔습니다.
Empire Company는 최근 실적 발표에서 내년 신규 매장 오픈 수를 두 배로 늘릴 계획이라고 밝혔습니다. 이 확장에는 서부 캐나다의 FreshCo 매장을 현재 48개에서 최소 65개로 늘리는 것이 포함됩니다. 또한 회사는 다른 브랜드로도 새로운 지점을 열 계획입니다.
이 회사의 분석에 따르면 2026년과 2027년 회계연도의 비동일 매장 매출(non-SSS) 성장률이 0.5-0.7%로 지속될 것으로 예상됩니다. 이는 최근 분기에 보고된 약간의 마이너스 성장과 대조됩니다. 이러한 예상 성장은 주로 전환보다는 순수 신규 매장에 의해 주도될 것으로 보입니다.
Empire Company의 경쟁사 대비 상대적 평가 할인폭은 크게 줄어들어, 여름의 7-8배 격차에서 현재 5-6배 격차로 좁혀졌습니다. 회사는 이러한 변화가 주로 동일 매장 매출(SSS)의 개선에 기인한다고 설명합니다.
긍정적인 추세에도 불구하고, 회사는 신중하게 낙관적인 입장을 유지하며, 2025 회계연도 하반기 동일 매장 매출 추정치를 약간 상향 조정하고 2026 회계연도에 대해서는 보수적인 입장을 유지하고 있습니다.
Cdn$48의 주가 목표는 회사가 추정한 2026 회계연도 주당순이익(EPS)의 15배, 2027 회계연도의 14배를 기준으로 합니다. 이 평가는 현재 시장에서 더 높은 배수로 거래되고 있는 Loblaw와 Metro 같은 경쟁사들에 비해 4.5-5배 할인된 수준입니다.
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