금요일, RBC 캐피털 마켓은 주요 건축자재 제조업체인 Azek Co. (NYSE: AZEK)의 주식 전망을 조정하여 주가 목표를 $50에서 $58로 상향 조정했습니다. 또한 해당 주식에 대한 아웃퍼폼 등급을 재확인했습니다. 이번 조정은 2025 회계연도에 대한 회사의 재무 전망에 대한 긍정적인 견해를 반영한 것입니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, AZEK은 연초 대비 41%의 강력한 수익률을 보여주었으며, 6명의 애널리스트들이 최근 다가오는 기간에 대한 실적 전망을 상향 조정했습니다.
이번 상향 조정은 2024년 회사 실적에 대한 경영진의 만족도를 바탕으로 이루어졌으며, 판매 실적의 회복력, 사업 재가속화, 그리고 현재의 리드, 백로그, 샘플 주문으로 나타나는 건전한 파이프라인을 주목했습니다.
Azek의 경영진은 비교적 안정적인 수리 및 리모델링(R&R) 시장에서 중간 한 자릿수(MSD) 판매 성장에 대한 초기 기대치를 설정했습니다. 이러한 전망은 다양한 거시경제적 요인들을 고려했을 때 균형 잡힌 것으로 평가됩니다.
Azek의 지속적인 시장 실적 우위는 시장 점유율 확대와 신제품 출시에 기인하며, 각각 2-3%의 추가 성장 기여가 예상됩니다. 제시된 가이던스는 데크 가격의 낮은 한 자릿수 퍼센트 인상이 외장재 부문의 프로모션 활동으로 상쇄되는 비교적 중립적인 가격 동향을 가정하고 있습니다.
RBC 캐피털의 분석에 따르면 시장 점유율 확대와 난간, PVC 사이딩, 페인트 트림 등의 신제품 기여로 인해 추가적인 성장 가능성이 있는 것으로 나타났습니다.
경영진은 가이던스에 대해 보수적인 입장을 유지하며 대담한 예측을 하기 전에 초기 구매 패턴과 주요 판매 시즌의 트렌드를 기다리고 있지만, R&R 시장이 예상보다 더 좋은 성과를 낼 가능성도 인정하고 있습니다.
최근 다른 소식으로, Azek Co.는 애널리스트들의 예상을 뛰어넘는 강력한 4분기 실적을 보고했습니다. BMO 캐피털 마켓과 Loop 캐피털은 각각 시장 수익률과 보유 등급을 유지하면서 BMO 캐피털은 목표가를 $51로, Loop 캐피털은 $49로 상향 조정했습니다. Baird와 DA Davidson도 Azek의 낙관적인 2025 회계연도 가이던스에 따라 각각 목표가를 $54와 $50로 상향 조정했습니다.
회사는 2025 회계연도에 5-7%의 매출 성장을 예상하며 조정 EBITDA 마진을 26.5-27% 사이로 전망하고 있습니다. Azek Co.는 또한 Wells Fargo Securities와 JP모건 Chase Bank로부터 상당한 규모인 $815 million의 신용 한도를 확보했으며, 이를 통해 회사의 부채를 약 $150 million 감소시킬 것으로 예상됩니다. 이러한 조치는 Azek의 재무적 유연성을 향상시킬 것으로 기대됩니다.
또한, 회사는 JP모건 Chase Bank와 $50 million 규모의 가속화된 자사주 매입 계약을 체결했습니다. Stifel, JP모건, BMO 캐피털, RBC 캐피털의 애널리스트들은 회사의 강력한 실적과 전략적 이니셔티브를 바탕으로 Azek에 대해 계속해서 긍정적인 등급을 유지하고 있습니다. 이는 Azek Co.에 대한 최근 동향입니다.
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