수요일, SocGen Group의 자회사인 Bernstein은 Trimble Navigation(NASDAQ: TRMB)의 목표가를 기존 $82에서 $85로 상향 조정하며 Outperform 등급을 유지했습니다. 이 회사는 Trimble이 지난 1년 동안 비핵심 농업 및 운송 텔레매틱스 사업에서 철수한 후 소프트웨어 중심의 비즈니스 모델로 전환한 점을 주목했습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 애널리스트들은 TRMB에 대해 강세 입장을 유지하고 있으며, 합의 목표가는 $77에서 $92 사이입니다.
이러한 변화로 인해 Trimble의 소프트웨어 및 서비스 매출 비중이 2019년 약 55%에서 현재 75%로 증가했습니다. 이는 회사의 재무 상황에 큰 영향을 미쳐 총 마진을 58%에서 70%로 개선시켰습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 현재 총 마진은 66.03%입니다. Bernstein은 지속적인 성장으로 2027년까지 이 마진이 74%로, 그 다음 10년 동안 잠재적으로 80%까지 증가할 수 있다고 전망합니다.
Trimble의 새로운 시장 진출 전략은 효과적인 것으로 나타났으며, 회사는 디지털 전환을 완료하고 영업 조직을 재편했습니다. 이로 인해 교차 판매가 증가했고, 애널리스트는 이를 통해 2027년경까지 약 14억 달러의 추가 매출이 발생할 수 있다고 보고 있습니다. 이는 2024년 예상 매출의 거의 50%에 해당합니다. 이 전략은 또한 마진 개선에도 기여할 것으로 예상됩니다.
Caterpillar 외의 더 많은 OEM 파트너십을 통한 Field Systems 확장과 더 많은 제품에 기계 제어 기술을 적용하는 것, 그리고 유통 모델 변경을 통해 Trimble은 25%만 침투된 시장에서 성장을 앞서갈 수 있는 위치에 있습니다. 이러한 전략적 움직임은 Trimble의 운영 모델에 영구적인 단계적 변화를 가져올 것으로 믿어집니다.
유기적 성장 예측은 이전의 5-8%에서 7-9%로 상향 조정되었으며, 연간 반복 수익(ARR)은 낮은 10%대에서 중간 10%대의 성장률을, 그리고 약 35%의 증분 마진을 예상하고 있습니다. 이 수치들은 2025년 이후 EPS가 $2.83, 2027년에는 $3.68에 이를 것임을 시사하며, 이는 14% 이상의 EPS 연평균 성장률에 해당합니다.
회사의 강한 모멘텀은 지난 1년간 54.27%의 인상적인 수익률로 반영되었으며, 현재 주가는 52주 최고치인 $76.97에 근접해 있습니다. Bernstein은 Trimble의 구조적으로 개선된 총 마진 프로필을 바탕으로 주식에 대한 더 높은 30배 멀티플을 정당화하고 있습니다. Trimble의 가치 평가와 성장 지표에 대한 더 깊은 통찰을 얻으려면 InvestingPro에서 제공하는 종합적인 Pro Research Report를 참조하세요.
최근 다른 소식으로는, Trimble이 애널리스트들의 등급 상향 조정의 초점이 되었습니다. JP모건은 주식 등급을 Neutral에서 Overweight로 변경하고 목표가를 $92로 상향 조정했습니다. Piper Sandler 역시 Trimble에 대한 신뢰를 보이며 주가 목표를 $84로 상향 조정했습니다. 이는 Trimble이 연간 반복 수익(ARR)에서 14%의 견고한 유기적 성장을 보고하고 $21.87억에 도달했으며, 68.5%의 기록적인 총 마진을 달성한 후에 이루어졌습니다.
긍정적인 전망에도 불구하고, Trimble은 현재 제출 요건 미준수로 인해 Nasdaq Stock Market의 조사를 받고 있으며 상장 폐지 가능성에 직면해 있습니다. 회사는 재무 보고에 대한 내부 통제 평가를 완료하기 위해 Ernst & Young LLP와 긴밀히 협력하고 있으며 이 결정에 항소할 계획입니다.
전략적 움직임으로, Trimble은 고성장 부문에 집중하기 위해 모빌리티 사업을 매각할 계획입니다. 회사의 Deere 및 Caterpillar와의 파트너십은 기술 채택을 강화하는 것을 목표로 하고 있습니다.
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