화요일, 골드만삭스는 CRH plc (NYSE:CRH) 주식에 대해 중립 등급과 12개월 목표가 $112로 커버리지를 개시했습니다. 골드만삭스는 CRH의 가치 창출 자본 배치 실적을 강조했는데, 이는 지난 10년간 18%의 주당순이익(EPS) 연평균 성장률(CAGR)을 달성하는 데 핵심적인 역할을 했습니다.
이러한 성장은 주로 전략적 인수와 매각에 의해 주도되었습니다. 현재 시가총액 $67.4 billion, P/E 비율 19.8인 CRH는 연초 대비 46.5%의 수익률을 기록하며 인상적인 모멘텀을 보여주고 있습니다. 이 주식에 대한 13개의 추가 투자 팁을 제공하는 InvestingPro 분석에 따르면, CRH 경영진은 일관된 배당금 성장세를 유지하면서 적극적으로 자사주를 매입하고 있습니다.
CRH는 특히 미국 자재 부문을 확장해 현재 이익의 54%를 차지하고 있으며, 이는 이전의 36%에서 상승한 수치입니다. 이 확장에는 Ash Grove의 인수가 포함되며, 이는 현재 추정치를 기준으로 기업가치 대 EBITDA(EV/EBITDA) 비율 5배 미만의 가치평가로 완료되었습니다.
미국 시멘트 대체 비용도 톤당 $400에서 $800-$1,000 사이로 증가했습니다. 회사의 현재 EV/EBITDA 비율은 12.4이며, 지난 12개월 동안 $6.5 billion의 강력한 EBITDA와 $35.4 billion의 총 매출을 기록했습니다.
골드만삭스는 CRH의 차별화된 인수합병(M&A) 프로세스와 강력한 운영 성과를 칭찬했으며, 이를 통해 회사의 총 마진이 지난 10년 동안 약 9%에서 20% 정도로 증가했습니다. 골드만삭스는 이러한 견해를 뒷받침하기 위해 시장 점유율과 과거 거래 프로세스에 대한 철저한 분석을 수행했습니다.
이러한 긍정적인 측면에도 불구하고, 골드만삭스는 CRH의 성과에 영향을 미칠 수 있는 미국 비주거 건설 지출 성장의 잠재적 둔화를 지적했습니다. 이러한 신중한 입장은 20개의 선행 지표에 대한 심층 조사를 바탕으로 합니다. 골드만삭스는 또한 주거 건설 부문의 회복을 기다리고 있습니다.
분석가의 입장은 CRH의 주가 성과에 영향을 받았는데, 지난 12개월 동안 S&P 500의 32% 상승에 비해 66% 상승했습니다. 골드만삭스에 따르면, CRH의 현재 가치평가는 미국 및 글로벌 시멘트 동종업체들의 혼합과 일치하며, 이는 중립 등급을 정당화합니다.
최근 다른 소식으로는, CRH plc가 2025년 1월 1일부로 Alan Connolly를 임시 CFO로 임명하는 리더십 전환을 발표했으며, 이는 현 CFO인 Jim Mintern이 CEO 역할을 맡게 되는 시기와 일치합니다. 이는 2024년 3분기의 강력한 재무 성과에 이은 것으로, 총 매출이 4% 증가한 $10.5 billion, 조정 EBITDA가 12% 증가한 $2.5 billion을 기록했습니다.
회사의 주당 순이익도 전년 대비 10% 성장했으며, 이는 효과적인 비용 관리, 긍정적인 가격 모멘텀, 그리고 텍사스에서의 중요한 $2.1 billion 인수를 포함한 전략적 인수에 기인합니다.
CRH는 또한 주당 $0.35의 새로운 분기 배당금을 선언했으며, 이는 연간 5% 증가를 나타냅니다. 회사는 연간 조정 EBITDA 가이던스 $6.87 billion에서 $6.97 billion을 재확인했으며, 순이익은 $3.78 billion에서 $3.85 billion 사이로 예상했습니다. 최근 발표에서 JP모건은 회사의 강력한 운영 성과를 바탕으로 CRH의 목표가를 $116.00로 상향 조정하고 주식에 대한 비중확대 등급을 유지했습니다.
추가 발전 사항으로는 CRH의 자회사인 Oldcastle Infrastructure가 Cook Concrete Products 인수를 통해 북캘리포니아의 제조 능력을 확장한 것이 있습니다.
이 인수는 Oldcastle Infrastructure의 제품 및 서비스 제공을 향상시키고 북캘리포니아, 오레곤, 네바다에서의 입지를 강화할 것으로 예상됩니다. 마지막으로, CRH는 Albert Manifold의 은퇴와 함께 Jim Mintern이 CEO로 취임할 예정이라고 발표했습니다.
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