화요일, Citi는 Pactiv Evergreen(NASDAQ:PTVE) 주식에 대한 평가를 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다. 이는 목표가를 기존 $13.00에서 $18.00로 상향 조정했음에도 불구한 결정입니다. 이러한 평가 변경은 Pactiv Evergreen 주식이 월요일 $17.36에 마감한 후, 18%의 큰 상승을 보이며 추가 상승 여력이 줄어든 것에 따른 것입니다.
이번 하향 조정의 근거는 최근 발표된 Pactiv Evergreen과 Apollo 소유의 Novolex 간의 합병과 관련이 있으며, 시장은 이에 긍정적으로 반응했습니다. Citi의 애널리스트는 두 회사가 패스트푸드 레스토랑, 식품 서비스 및 다양한 소비자 최종 시장의 포장 분야에서 유사한 시장을 대상으로 하고 있어 결합의 산업적 논리는 타당하지만, 현재 주가가 예상되는 대부분의 이점을 반영하고 있다고 지적합니다.
애널리스트에 따르면, 이번 합병으로 250개 이상의 브랜드와 39,000개의 재고 관리 단위(SKU)를 보유한 강력한 포트폴리오를 가진 회사가 탄생할 것입니다. 합병된 기업은 다양한 종류의 섬유, 수지, 재활용 포장 옵션을 포함한 광범위한 제품군을 제공할 것으로 예상됩니다. 이러한 광범위한 제품 라인은 포장 산업에서 회사의 입지를 강화할 것으로 보입니다.
이번 거래의 예상 기업가치(EV)는 $6.7 billion으로, 향후 12개월(NTM) EBITDA 배수는 7.8배입니다. 이는 Pactiv Evergreen의 3년 평균 거래 배수인 7.2배에 비해 프리미엄을 나타냅니다. 이번 합병은 매우 보완적인 사업 운영을 통합하여 합병 회사의 시장 제공을 강화할 것으로 예상됩니다.
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