화요일, 파이퍼 샌들러는 신발 회사 Skechers USA (NYSE:SKX)에 대한 커버리지를 시작하며 중립 등급을 부여하고 목표가를 $65.00로 설정했습니다. 이 회사의 분석은 스케처스의 광범위한 글로벌 입지와 다양한 제품 라인업을 인정하며, 세계에서 세 번째로 큰 신발 브랜드로서의 지위를 언급했습니다.
시가총액 $10.73 billion과 연초 대비 15.5%의 인상적인 수익률을 기록한 스케처스는 퍼포먼스 카테고리에 대한 투자를 확대하고 있으며 현재 7개 다른 스포츠 분야에 관여하고 있습니다. InvestingPro 분석에 따르면 이 회사는 강력한 모멘텀과 수익성 지표에 의해 뒷받침되는 매우 우수한 재무 건전성 점수를 유지하고 있습니다.
파이퍼 샌들러는 회사의 단기 실적에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 과제를 지적합니다. 여기에는 스케처스 총 매출의 14%를 차지하는 중국 시장에서의 약한 판매와 2024년 3분기의 총이익률 부족이 포함됩니다.
이러한 우려에도 불구하고, InvestingPro 데이터에 따르면 이 회사는 53.12%의 건전한 총이익률을 유지하고 있으며 지난 12개월 동안 10.1%의 매출 성장을 달성했습니다. 특히 중국과 운송 중인 재고의 높은 수준으로 인해 재고 수준이 높아진 것에 대한 우려가 제기되었으며, 이는 회사에 위험이 될 수 있습니다.
분석가의 2025년 스케처스 수익 전망은 컨센서스보다 6% 낮으며, 시장은 주당순이익(EPS)이 16% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 연초에 스케처스 경영진이 제시한 5-10% 성장 가이던스와 대조됩니다. 스케처스의 현재 주가수익비(P/E)는 15배로, 2022년과 2023년 평균보다 1-2포인트 높습니다.
파이퍼 샌들러는 또한 회사의 적극적인 주식 매입 접근 방식을 강조했는데, 주당 약 $5의 현금과 $910 million의 자사주 매입 프로그램이 남아있습니다. 스케처스는 연초 이후 공매도 주식 수가 두 배 이상 증가하는 등 공매도 관심이 크게 증가했습니다. 이 회사는 스케처스 주식에 대해 $55에서 $75 사이의 강세 대 약세 가격 범위를 제시합니다.
최근 다른 소식으로는, 여러 회사들이 스케처스 USA Inc.에 대한 전망을 조정했습니다. Williams Trading은 스케처스에 대한 자신감을 보이며 주가 목표를 이전의 $82.00에서 $85.00로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했습니다.
이 회사의 낙관론은 최근 투자자 미팅, 신제품 평가, 도매 계정으로부터의 긍정적인 피드백에서 비롯됩니다. 마찬가지로, TD Cowen은 4분기의 강한 출발과 회사의 향후 재무 가이던스 충족 능력을 인용하며 스케처스의 주가 목표를 $76에서 $88로 상향 조정했습니다.
실적 면에서, 스케처스는 2024년 3분기에 강력한 실적을 보고했으며, 전년 대비 16% 증가한 $2.35 billion의 기록적인 매출을 기록했습니다. 회사의 희석주당순이익은 35% 상승한 $1.26를 기록했습니다.
이러한 성장은 주로 도매 운영의 21% 급증과 Direct-to-Consumer 판매의 9.6% 증가에 기인합니다. 특히 중국에서의 지역적 어려움에도 불구하고, 스케처스는 국제 시장에서 상당한 성장을 보였으며, 이제 총 매출의 61%를 차지합니다.
분석가 평가와 관련하여, Williams Trading과 TD Cowen이 매수 등급을 재확인한 반면, Needham은 중국의 어려운 시장 상황과 총이익률 완화와 같은 단기적 과제를 언급하며 스케처스에 대해 보유 등급으로 커버리지를 시작했습니다. 이러한 과제에도 불구하고, 이 회사들은 혁신, 편안함, 경쟁력 있는 가격 책정 등 스케처스의 강점을 인정했습니다. 이러한 특성들은 시간이 지남에 따라 스케처스가 전 세계적으로 시장 점유율을 확대하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.
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