화요일, 제프리스의 한 애널리스트가 이베이(NASDAQ:EBAY) 주식 등급을 하향 조정했습니다. 이 전자상거래 거인의 등급은 "보유"에서 "비중축소"로 변경되었으며, 목표가는 $60.00에서 $52.00로 낮아졌습니다. 이번 조정은 이베이의 핵심 마켓플레이스 수익성과 특정 사업 부문에 대한 의존도에 대한 우려를 반영한 것입니다.
애널리스트는 이베이의 핵심 마켓플레이스 EBITDA 마진(광고, 결제, 인력 감축 효과 제외)이 2019년 이후 약 1,650 베이시스 포인트 크게 하락했다고 지적했습니다. 이러한 하락은 마케팅과 제품 개발 지출이 각각 30%와 60% 증가한 데 기인합니다. 결과적으로 핵심 마켓플레이스의 조정 EBITDA는 2019년 이후 50% 감소했으며, 2019년부터 2024년까지 연평균 성장률(CAGR)은 12% 하락했습니다.
회사의 총 상품 거래액(GMV) 추세는 부진했으며, 마진 축소로 인해 상황이 더욱 악화되었습니다. 이로 인해 이베이 핵심 사업의 수익성이 크게 감소했습니다. 애널리스트는 최근 광고 부문의 둔화를 고려할 때 이베이의 성장과 수익성 관리 능력에 대해 우려를 표명했습니다.
보고서는 이베이의 재무 건전성이 결제 및 광고 부문에 크게 의존하고 있다고 제시합니다. 현재 추세로 볼 때 이러한 영역들이 회사의 주요 마켓플레이스 사업이 직면한 도전을 상쇄하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 등급 하향과 목표가 인하는 이베이가 이러한 역풍을 효과적으로 헤쳐나갈 수 있는 잠재력에 대한 애널리스트의 회의적인 시각을 반영합니다.
투자자들과 시장 관찰자들은 이제 이베이 주식에 대해 더욱 신중한 태도를 보이고 있습니다. 새로운 등급과 목표가는 회사가 가까운 미래에 이전의 실적 수준을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 시사합니다. 이베이 주식 실적에 대한 기대치 하락은 회사가 성장 목표와 재무 실적의 현실 사이에서 균형을 잡으려 노력하는 가운데 발생했습니다.
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