월요일, CFRA는 로슈(OTC: RHHBY) 주식에 대해 '보유' 등급과 $40.00의 목표가로 커버리지를 개시했습니다. 이 결정은 2025년 예상 ADS당 수익의 14배에 해당하는 밸류에이션을 기반으로 하며, 이는 로슈의 역사적 평균과 일치합니다.
이 제약 대기업은 최근 일련의 후기 임상시험 실패 이후 R&D 파이프라인을 재구성하고 있습니다. 가장 최근에는 SKYSCRAPER-01 폐암 연구가 주요 목표를 달성하지 못했습니다.
로슈의 전략적 전환은 미래 성장을 촉진하기 위해 비만을 포함한 11개 질병 영역에 초점을 맞추고 있습니다. 비만 시장 진출은 로슈에게 잠재적인 새로운 성장 기회를 제공하지만, 여러 다른 기업들도 진입하고 있는 경쟁이 치열한 시장입니다.
CFRA의 분석에 따르면, 치열한 경쟁에 직면한 상황에서 로슈의 성장은 새로운 제약 제품, Diagnostics 부문의 지속적인 성과, 그리고 비용 관리의 조합으로 뒷받침될 것으로 보입니다.
바이오시밀러 분야의 경쟁사들이 제기하는 도전에도 불구하고, CFRA는 로슈가 새로운 제품 출시와 Diagnostics 부문의 견고한 기반 사업을 통해 성장과 마진을 유지할 것으로 예상합니다.
CFRA는 2024년 ADS당 수익을 CHF2.31로 예상하며, 2025년에는 CHF2.50로 증가할 것으로 전망합니다. 이러한 전망은 로슈가 바이오시밀러 경쟁의 영향을 완화하고 파이프라인 개발을 활용하여 시장 지위를 확보하려는 노력을 배경으로 합니다.
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