월요일, Bernstein Group은 Bilibili (NASDAQ: BILI) 주식에 대해 시장 수익률 전망을 유지하며 목표가를 $18.00로 유지했습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 이 주식은 최근의 변동성에도 불구하고 연초 대비 56.78%의 놀라운 상승세를 보였습니다. 6명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 실적 전망을 상향 조정했습니다.
이 회사의 애널리스트는 Bilibili의 예상치 못한 올해 실적을 강조했는데, 이는 주로 삼국지 전략 게임의 성공 덕분이었습니다. 그러나 이 게임의 최고 매출이 이미 지나갔고 회사의 4분기 광고 성장이 시장 예상치에 미치지 못하면서 Bilibili 주식은 최근 하락세를 겪었습니다.
애널리스트는 Bilibili가 2025년 예상 실적의 약 22-25배, 2026년 예상 실적의 15-20배에 거래되고 있다고 지적했습니다. 이러한 밸류에이션은 영업 이익률 증가에 대한 합리적인 전망을 기반으로 합니다. 현재 시가총액 $7.93 billion과 주가순자산비율 4.2를 고려할 때, InvestingPro의 종합 분석은 이 주식이 현재 공정가치에 근접하여 거래되고 있음을 시사합니다.
InvestingPro의 상세 리서치 리포트에서 1,400개 이상의 미국 주식에 대한 더 많은 인사이트를 확인하세요. 그럼에도 불구하고, 이 회사는 시장에 더 저렴하고 높은 품질의 투자 대안이 존재하기 때문에 Bilibili 주식을 추천하기 어렵다고 판단합니다.
삼국지 게임 매출의 회복력은 Nassim Taleb의 "증기 롤러 앞에서 동전 줍기" 비유에서 묘사된 위험한 행동에 비유되었습니다. Bernstein은 Bilibili가 올해 게임 수익의 정점을 넘어서야 하는 과제에 직면함에 따라 2024년부터 2026년까지 제한적인 실적 성장을 예상합니다.
회사의 매출은 지난 12개월 동안 14% 성장했지만, InvestingPro 분석에 따르면 회사는 여전히 수익성이 없으며 $71.17 million의 마이너스 EBITDA를 기록했습니다.
애널리스트는 또한 Kuaishou와 비교했는데, 이 회사는 이전에 매출 기반 밸류에이션에서 실적 기반 밸류에이션으로의 전환이 어떻게 변동성을 초래할 수 있는지를 보여준 바 있습니다. 모든 요인을 고려하여 Bernstein은 Bilibili 주식에 대해 중립적인 입장을 유지하기로 결정했습니다.
다른 최근 뉴스로, 중국의 주요 온라인 엔터테인먼트 플랫폼인 Bilibili가 기대를 뛰어넘는 중요한 재무 결과를 보고했습니다. 회사의 매출은 월가의 예상을 3% 상회했고, 영업이익은 예상보다 40% 높았는데, 주로 게임 운영에서 예상보다 강한 수익 때문이었습니다. Bilibili는 또한 처음으로 양의 비GAAP 영업이익률을 보고했습니다.
Mizuho Securities, Benchmark, Barclays의 애널리스트들은 이러한 강력한 결과에 따라 Bilibili의 주가 목표를 상향 조정했습니다. Mizuho Securities는 주가 목표를 $21.00에서 $22.00로 올리면서 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. Benchmark는 매수 등급을 유지하면서 주가 목표를 이전의 $16에서 $24로 올렸습니다. 마찬가지로 Barclays는 오버웨이트 등급을 유지하고 주가 목표를 $19.00에서 $24.00로 올렸습니다.
이러한 수정은 Bilibili의 성공적인 3분기 이후 이루어졌는데, 매출은 예상치를 2% 상회했고 영업이익은 예상치를 40% 이상 상회했습니다. 회사의 광고 수익은 전년 대비 28% 증가하여 두드러진 성과를 보였습니다. Bilibili의 재무 건전성도 개선되고 있으며, 회사는 처음으로 이익을 보고하고 지속적인 마진 개선을 전망하고 있습니다.
또한 Bilibili는 향후 24개월 동안 최대 $200 million 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했는데, 이는 재무 안정성에 대한 자신감과 주주 가치 제공에 대한 약속을 반영합니다. 회사는 총 매출이 전년 대비 26% 증가한 RMB 7.3 billion에 달했다고 보고했는데, 이는 주로 게임 매출의 84% 증가 때문이었습니다.
Bilibili의 커뮤니티 참여 지표도 급증하여 일일 활성 사용자 수가 1억 700만 명에 달하고 월간 활성 사용자 수는 3억 4,800만 명에 이르렀습니다. 이러한 최근의 발전은 Bilibili의 강력한 재무 성과와 사용자 참여 및 주주 가치 향상에 대한 전략적 집중을 강조합니다.
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