월요일, 번스타인 소시에테 제네랄 그룹은 JD닷컴(NASDAQ: JD)에 대한 입장을 Market Perform에서 Outperform으로 상향 조정했습니다. 또한 목표가를 기존 $43.00에서 $46.00로 상향 조정했습니다. 현재 $37.18에 거래되고 있는 이 주식은 지난 1년간 44%의 강한 상승세를 보였습니다. 이번 상향 조정은 JD닷컴이 최근 분기에 주목할 만한 사용자 참여 성장을 보여주었기 때문이라고 애널리스트는 밝혔습니다.
애널리스트는 회사의 총상품거래액(GMV) 성장 효율성 개선을 강조했는데, 판매 및 마케팅 지출 대비 증분 GMV가 긍정적인 추세를 보였습니다. 또한 JD닷컴의 업계 내 증분 GMV 점유율도 상승세를 보이고 있습니다.
이러한 요인들은 주주들에게 유리한 것으로 보이며, 단순히 매출 성장과 시장 점유율에만 집중하는 대신 효율성과 수익 성장을 향한 전략적 전환을 시사합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, 회사는 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있으며 이자 지급을 충당할 수 있는 충분한 현금 흐름을 유지하는 등 강한 재무 건전성을 유지하고 있습니다.
미온적인 소비 성장으로 특징지어지는 현재의 소매 환경은 JD닷컴에 유리한 것으로 보입니다. 회사는 때때로 경제 부양을 위해 정부 규제 기관이 내구소비재 구매에 대한 인센티브를 제공하는 시장에서 잘 자리 잡고 있는 것으로 인식됩니다.
애널리스트는 JD닷컴의 밸류에이션이 적정하다고 믿으며, 자신들의 계산에 따르면 2025년 예상 주가수익비율(PE)이 8배 미만이라고 언급했습니다. 이러한 밸류에이션은 잠재적인 비대칭성을 제공하는 것으로 보이며, 이는 주식이 투자자들에게 유리한 리스크-리워드 균형을 제시할 수 있음을 시사합니다. 새로운 목표가는 회사의 미래 재무 성과에 대한 이러한 긍정적인 전망을 반영합니다.
최근 다른 소식으로는, JD닷컴의 자회사인 JD 로지스틱스가 Kuayue-Express Group의 나머지 지분을 매입하여 63.57%에서 완전 소유로 지분을 늘리기로 합의했다고 발표했습니다. 이번 전략적 인수는 JD 로지스틱스의 물류 시장 내 입지를 강화하고 서비스 제공 및 운영 능력을 향상시킬 것으로 예상됩니다.
실적 면에서 JD닷컴은 2024년 3분기 실적에서 순수익이 전년 대비 5% 증가한 RMB 260 billion에 도달하는 등 꾸준한 성장을 보고했습니다. 특히 회사의 일반 상품은 8% 성장했으며, 전자제품 및 가전제품 부문에서 큰 반등이 있었습니다. 슈퍼마켓 카테고리도 두 자릿수 성장을 주도하여 영업이익의 상당한 증가에 기여했습니다.
JD닷컴의 수익성은 총 마진과 비GAAP 순이익률이 상승하면서 개선되었으며, 회사는 새로운 $5 billion 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했습니다. 그러나 Jingxi 부문의 어려움으로 인해 신사업 부문의 수익은 26% 감소했습니다. 잠재적인 성장 둔화에도 불구하고 경영진은 시장보다 빠른 성장률을 유지할 수 있다는 자신감을 표명했습니다. 이는 회사의 최근 발전 사항 중 일부입니다.
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