월요일, UBS는 Trainline Plc (TRN:LN) (OTC: TNLIY)에 대한 입장을 수정하여 주식 등급을 매수에서 중립으로 변경하면서 동시에 목표가를 기존 GBP4.10에서 GBP4.90으로 상향 조정했습니다.
이러한 조정은 회사의 최근 강력한 실적과 개선된 수익성 전망을 인정하면서도 단기 성장 전망에 대해 더욱 신중한 입장을 반영합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, 시가총액 24억 달러의 이 회사는 "우수한" 재무 건전성 점수를 유지하고 있으며, 분석에 따르면 현재 주가는 공정가치 이하에서 거래되고 있습니다.
UBS는 Trainline의 강력한 상업적 모멘텀을 인정했습니다. 이는 반기 실적에서 확인되었으며, 강력한 상업적 견인력을 보여줄 뿐만 아니라 회사의 가이던스 상향 조정으로 이어졌습니다. 회사의 인상적인 78.29%의 매출총이익률과 19.44%의 매출 성장은 이러한 강력한 실적을 보여줍니다.
UBS에 따르면, 이는 예상보다 높은 운영 레버리지 효과를 나타냅니다. 또한 UBS는 Trainline이 영국 철도 시스템의 지속적인 디지털화와 유럽 고속철도 부문의 치열한 경쟁에서 이익을 얻을 것으로 예상합니다.
이러한 긍정적인 지표에도 불구하고, UBS는 영국 시장이 완전히 회복된 것으로 보이며, 이로 인해 단기적으로 티켓 판매 성장 속도가 둔화될 수 있다고 제안합니다. UBS는 또한 2027/28 회계연도 이전에 프랑스에서 상당한 경쟁이 나타날 가능성에 대해 회의적인 입장을 표명했으며, 이는 가까운 미래에 Trainline의 프랑스 시장 성장을 제한할 수 있습니다.
목표가를 490p로 상향 조정한 것은 주로 UBS가 Trainline의 높은 수익성을 기대하기 때문입니다. 이렇게 수정된 목표가는 회사의 재무 성과에 대해 더욱 낙관적인 견해를 나타내지만, 주식 등급이 중립으로 조정된 것은 단기적으로 주가 성과에 대한 더 보수적인 기대를 나타냅니다.
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