금요일, Benchmark의 애널리스트 Matthew Harrigan은 Grupo Televisa SA (NYSE:TV)의 목표가를 기존 $11.00에서 $8.00로 하향 조정했습니다. 현재 $2.01에 거래되고 있으며 시가총액은 $1.05 billion인 이 주식에 대해, InvestingPro 분석은 저평가되어 있다고 제시합니다. 목표가 하향에도 불구하고, 해당 회사는 "매수" 등급을 유지했습니다. 목표가 변경은 최근 멕시코 페소화의 약세와 트럼프 행정부가 부과한 관세에 대한 불확실성에 기인합니다.
Harrigan의 성명은 미국 투자자들에 대한 통화 위험을 강조했으며, TelevisaUnivision 합작 회사의 3분기 매출의 65%가 미국 시장에서 발생했다는 점이 일부 노출을 완화한다고 언급했습니다. Grupo Televisa는 여전히 스페인어 미디어 분야의 선두 기업으로 간주되며, 2.43의 유동비율로 강력한 유동성 포지션을 보여주고 있습니다. 광고 지원 주문형 비디오(AVOD) 서비스인 Vix™의 성공으로 빠르게 수익성을 확보했지만, InvestingPro 데이터에 따르면 애널리스트들은 이번 회계연도에 15%의 매출 감소를 예상하고 있습니다.
애널리스트는 또한 트럼프의 관세가 멕시코 경제에 미칠 영향을 예측하기 어렵다고 인정했습니다. 이러한 불확실성은 트럼프 대통령과 멕시코의 새 대통령 Claudia Sheinbaum 사이의 최근 정치적 상호작용으로 더욱 복잡해졌습니다.
거시경제적 요인 외에도, Grupo TelevisaUnivision은 10월 말 실적 발표 때 암시했던 추가 인력 감축을 시작했습니다. 이는 회사의 지속적인 운영 효율화와 재무 성과 개선 노력의 일환으로 보입니다.
최근 다른 소식으로, Grupo Televisa는 재무 성과에서 상당한 진전을 보이고 있습니다. 회사의 2024년 3분기 결과는 EBITDA 4% 증가와 광고 수익 3% 성장에 힘입어 매출이 $1.3 billion으로 증가했음을 보여줍니다.
그러나 구독 및 라이선싱 수익은 부분적으로 통화 평가절하로 인해 12% 감소했습니다. 케이블 부문의 EBITDA 마진은 39.4%로 개선되었으며, 케이블의 영업 현금흐름은 전년 대비 40% 증가했습니다. Sky의 성공적인 통합으로 영업비용이 8.5% 감소하고 CapEx가 45% 감소했습니다.
한편, JP모건은 최근 Grupo Televisa의 주식 등급을 비중확대에서 중립으로 하향 조정했습니다. 이는 회사의 단기 성장 촉매제 변화 때문입니다. 투자 회사는 멕시코 브로드밴드 부문의 새로운 가입자 성장 둔화와 2025년 멕시코 영업 부문 마진의 예상 축소 등 여러 요인을 강조했습니다. TelevisaUnivision의 성과와 Televisa의 스트리밍 서비스에 대한 새로운 정보 부족도 하향 조정에 기여했습니다.
향후 발전 계획으로, Grupo Televisa는 Sky 인수의 이점을 더욱 통합하고 수익 향상을 위한 새로운 제품을 도입할 계획입니다. 회사는 또한 순부채를 줄이고 플랫폼에 구애받지 않는 데이터 중심 조직으로 발전함에 따라 레버리지 비율을 약 2.5배 수준으로 유지하는 데 전념하고 있습니다.
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