목요일, Guggenheim은 Foot Locker (NYSE:FL) 주식에 대한 입장을 조정하여 주가 목표를 기존 $34에서 $28로 낮추면서도 매수 의견을 유지했습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 현재 $22.02에 거래되고 있는 이 주식은 지난 주 13% 하락했습니다.
이번 하향 조정은 Foot Locker의 3분기 재무 보고서 발표 이후 이루어졌습니다. 보고서에 따르면 조정 희석 주당순이익(EPS)은 $0.33으로, 예상치를 $0.07 하회했습니다. 회사의 동일 매장 매출(comps)은 2.4% 증가했으나, 이는 예상된 2.8% 증가에 미치지 못했습니다.
이번 분기는 Foot Locker에게 연속 두 번째 긍정적인 동일 매장 매출 성장을 기록한 분기였습니다. 그러나 8월 신학기 시즌에 보였던 모멘텀이 9월과 10월까지 이어지지는 않았습니다. 그럼에도 불구하고 Foot Locker와 Kids Foot Locker 브랜드는 2.8%의 동일 매장 매출 증가를 보이며 시장 점유율을 확대했습니다.
현재 유동비율이 1.66인 InvestingPro 분석에 따르면 회사는 운영을 지원할 강한 유동성을 유지하고 있습니다. 또한 Champs Sports는 리포지셔닝 이후 처음으로 2.8%의 동일 매장 매출 증가를 보였고, WSS는 1.8% 상승하며 긍정적인 동일 매장 매출 성장으로 돌아섰습니다.
Foot Locker 경영진은 소비자 행동에 영향을 미치는 지속적인 거시경제적 압박을 지적했습니다. 여기에는 더욱 보수적인 쇼핑 패턴과 휴가 시즌에 더 가까워질 때까지 구매를 지연하는 경향이 포함됩니다. 회사의 3분기 총이익률은 230 베이시스 포인트 확대되어 29.6%를 기록했지만, 이는 예상된 30.4%에 미치지 못했으며, 이는 더 광범위한 프로모션 때문이었습니다.
Foot Locker의 재고 수준은 4분기 연속 감소하여 3분기에는 6.3% 감소했습니다. 회사는 현재의 프로모션 압박을 영구적이 아닌 일시적인 것으로 보고 있습니다. 비용 절감 측면에서 Foot Locker는 3분기에 $25 million을 달성했으며, 이로 인해 2024년 전체 비용 절감 예상치를 $80 million에서 $90 million으로 상향 조정했습니다.
3분기 실적과 높아진 프로모션 환경으로 인해 신중한 전망에도 불구하고, Guggenheim은 Foot Locker가 작년의 높은 할인율, 특히 의류 부문에서의 할인율을 지난 후 4분기에도 비슷한 수준의 총이익률 확대를 예상하고 있습니다.
결과적으로 Guggenheim은 2024년과 2025년 회계연도의 EPS 예상치를 각각 $1.25와 $1.80으로 하향 조정했습니다. 이는 이전 예상치인 $1.60와 $2.15에서 낮아진 수치입니다.
Guggenheim의 지속적인 매수 의견은 Mary Dillon CEO가 제시한 변혁적 이니셔티브에 대한 신뢰를 바탕으로 합니다. 이러한 이니셔티브는 2028년까지 8.5%-9.0%의 영업이익률을 목표로 하는 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것으로 기대됩니다.
현재 장부가치의 0.72배에 거래되고 있으며 애널리스트 목표가 범위가 $17에서 $34인 가운데, InvestingPro 구독자들은 종합적인 Pro Research Reports를 통해 회사의 가치평가와 성장 전망에 대한 상세한 분석을 추가로 확인할 수 있습니다.
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