목요일, 구겐하임은 Chewy Inc. (NYSE:CHWY)에 대한 매수 등급을 유지하면서 목표주가를 기존 $34에서 $36로 상향 조정했습니다.
이번 결정은 회사의 2024년 3분기 영업 실적이 예상을 뛰어넘은 후 이루어졌습니다. 특히 활성 고객 수가 전분기 대비 0.8% 증가했는데, 이는 2021년 4분기 이후 가장 큰 성과이며 4분기에 전년 대비 긍정적인 성장을 할 수 있는 기반을 마련했습니다.
츄이의 경영진은 전방위적 고객층 확대와 같은 마케팅 전략에 계속 투자할 계획이며, 이는 회사의 4분기 조정 EBITDA 마진에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 구겐하임은 2025년 이후 츄이의 증분 조정 EBITDA 마진 전망에 대해 강한 확신을 표명했습니다.
이러한 낙관론은 여러 요인에 의해 더욱 강화되었습니다. 3분기 동안 약 1%에 도달한 스폰서 광고 침투율의 성장, 하드굿즈 판매 추세 개선, Chewy+ 유료 멤버십 시범 프로그램에 대한 긍정적인 피드백, 그리고 Vet Care 클리닉의 고무적인 초기 결과 등이 포함됩니다. 이러한 요소들은 2025년으로 접어들면서 전반적인 순차적 개선이 이루어질 것이라는 믿음에 기여하고 있습니다.
구겐하임의 분석에 따르면, 츄이의 전략적 이니셔티브와 시장 포지셔닝이 향후 몇 년간 지속적인 성장과 수익성을 견인할 것으로 전망됩니다.
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