목요일, Citi는 핀두오두오(Pinduoduo Inc.) (NASDAQ:PDD) 주식에 대해 중립 등급을 재확인하며 주가 목표를 $125.00로 유지했습니다. 이는 핀두오두오의 국제 전자상거래 플랫폼인 Temu가 베트남에서 운영을 중단했다는 소식 이후에 나온 결정입니다.
Temu 활동의 예상치 못한 중단은 잠재적인 규제 감독 때문인 것으로 보이며, Citi는 이것이 단순히 등록 절차와 기한에 관한 문제라면 빠르게 해결될 수 있을 것으로 보고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, PDD는 현재 과소평가된 것으로 보이며, 62%의 인상적인 총이익률을 유지하고 있음에도 불구하고 지난 6개월 동안 주가가 거의 31% 하락했습니다.
Citi의 평가에 따르면 Temu가 10월에 시작된 지 얼마 되지 않았기 때문에 핀두오두오에 대한 재무적 영향은 미미할 것으로 보입니다. 그러나 베트남이 Temu의 동남아시아 확장을 위한 전략적 시장이자 특히 미국 시장을 위한 잠재적 대체 제품 공급원으로서 중요성이 강조되고 있습니다.
베트남에서의 중단은 핀두오두오가 강력한 지역 입지를 확립하고 중국 제품에 대한 관세 압박이 증가하는 가운데 공급망을 다각화하려는 노력에 일시적인 차질로 보입니다. 회사의 강력한 재무 상태(부채보다 현금이 더 많고 2.15의 건전한 유동비율)는 이러한 일시적인 도전을 극복할 자원이 있음을 시사합니다.
Citi의 분석가는 베트남에서의 중단이 놀랍지만, 지나치게 복잡한 문제가 아니라면 빠르게 해결될 수 있는 문제일 것이라고 언급했습니다. Temu 운영에 있어 베트남의 중요성이 강조되었으며, 베트남 시장에 성공적으로 진출할 경우 회사의 동남아시아 입지를 강화하고 다른 국가로의 제품 유통을 위한 유리한 공급망 위치를 제공할 수 있을 것으로 보입니다.
운영상의 차질에도 불구하고 Citi는 현재 상황이 관리 가능하며 핀두오두오의 재무 성과에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보고 있습니다. 그러나 시장이 이러한 상황에 반응함에 따라 단기적으로 주가가 일부 압력을 받을 수 있을 것으로 예상합니다.
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요약하자면, Citi는 Temu의 성장과 공급망 다각화를 위한 베트남의 전략적 중요성을 인정하면서도, 베트남에서 Temu가 직면한 규제 문제가 빠르게 해결될 것으로 예상하며 핀두오두오에 대해 중립적 입장을 유지하고 있습니다.
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