목요일, Baird는 Associated Banc-Corp (NYSE:ASB) 주식에 대해 $25.00의 목표가를 유지하며 중립 의견을 재확인했습니다. 이는 Associated Banc-Corp의 대차대조표 구조조정 발표 이후 나온 평가입니다.
이번 구조조정으로 인해 2024년 4분기에 주택담보대출과 매도가능증권(AFS) 매각으로 약 $253 million의 세후 손실이 발생했습니다. 매각 수익금은 Federal Home Loan Bank (FHLB) 자금을 상환하고 수익률이 더 높은 Government National Mortgage Association (GNMA) 증권을 매입하는 데 사용되었습니다.
이번 구조조정은 11월 중순 Associated Banc-Corp이 $25.00에 주식을 발행한 증자 직후에 이루어졌습니다. 당초 증자로 인해 은행이나 대출 포트폴리오 인수가 있을 것이라는 예상이 있었습니다. 하지만 은행은 수익성 향상을 위해 다른 전략을 선택했고, 이는 약 4년의 회수 기간이 걸릴 것으로 추정됩니다.
Baird는 Associated Banc-Corp의 전략적 결정으로 인한 주당순이익(EPS) 증가를 인정하면서도 주식에 대한 입장을 변경하지 않았습니다. 은행 수익성 개선 가능성을 인정하지만, 주주들에 대한 장기적인 주식 희석 영향에 대해 우려를 표명했습니다.
대차대조표 구조조정과 증자는 Associated Banc-Corp의 재무 상태를 강화하기 위한 광범위한 전략의 일환입니다. 특정 자산을 매각하고 GNMA 증권에 재투자하기로 한 은행의 결정은 향후 몇 년간 더 유리한 수익률을 달성하기 위한 것입니다.
투자자들과 시장 관계자들은 최근의 증자와 대차대조표 조정을 고려하여 Associated Banc-Corp의 재무 성과와 전략적 이니셔티브를 계속해서 주의 깊게 지켜볼 것으로 예상됩니다.
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