목요일, 모건 스탠리는 하노버 보험 그룹(NYSE:THG)에 대해 중립(Equalweight) 등급과 170달러의 목표가를 제시하며 커버리지를 시작했습니다. 이번 신규 커버리지는 하노버가 최근 개인보험 사업의 어려움에도 불구하고 장기 재무 목표를 달성할 잠재력에 기반을 두고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 현재 주가는 52주 최고치인 166.13달러에 근접해 있으며, 연초 대비 37.8%의 놀라운 수익률을 기록하고 있습니다. InvestingPro 분석은 공정가치 계산을 기반으로 주가가 여전히 상승 여력이 있을 수 있다고 제시합니다.
하노버 보험 그룹의 14%의 장기 자기자본이익률(ROE), 7% 이상의 순보험료 성장률, 12-13%의 주당순이익(EPS) 성장률, 7-8%의 주당장부가치(BVPS) 성장률 달성 능력이 투자 논리의 핵심입니다.
지난 2년간 개인보험 부문의 높은 손실로 인한 차질에도 불구하고, 회사의 전반적인 방향은 핵심 상업보험과 특수보험 사업에 의해 지지되었습니다. 현재 시가총액 59억 달러와 P/E 비율 16을 기록하고 있는 이 회사는 20년 연속 배당금을 지급해 왔습니다 - 이는 InvestingPro에서 제공하는 여러 주요 인사이트 중 하나로, Pro Research Reports를 통해 종합적인 분석을 제공합니다.
업계 전반적으로 2022년과 2023년 개인보험의 약세로 인해 수익이 압박을 받았습니다. 하노버의 경영진은 이러한 문제들을 적극적으로 해결하고 있지만, 재해 손실은 여전히 지속적인 과제로 남아 있습니다. 이러한 손실을 제외하면, 회사의 언더라이팅 수익성은 상당한 개선을 보여줍니다. InvestingPro 데이터에 따르면 순이익이 올해 증가할 것으로 예상되며, 애널리스트들은 2024 회계연도 EPS를 11.62달러로 전망하고 있습니다.
이러한 개선 추세는 회사가 2025년과 2026년으로 진입함에 따라 투자 논의의 중요한 요소가 될 것으로 예상됩니다. 경영진은 효과적인 완화 전략을 통해 재해 손실을 관리할 수 있다고 확신하고 있습니다. 이러한 손실과 날씨 관련 영향을 제외하고, 모건 스탠리는 하노버의 특수보험 사업에 대해 높은 한 자릿수의 보험료 성장을 예상하고 있습니다.
특수보험 사업은 인수와 유기적 성장을 통해 확장되었으며, 현재의 유리한 시장 상황을 고려할 때 앞으로도 하노버의 성장 궤도를 지원할 것으로 예상됩니다.
최근 다른 소식으로, 하노버 보험 그룹은 가격 개선과 목표 언더라이팅과 같은 전략적 조치에 힘입어 강력한 3분기 실적을 보고했습니다. 회사는 희석주당 3.5달러의 영업이익과 14.4%의 자기자본이익률을 달성했습니다. 재해 손실을 제외한 합산비율은 인상적인 88.3%에 도달했습니다. 개인보험 부문은 자동차 보험을 중심으로 6.8% 성장했으며, 특수보험 부문은 높은 비용으로 인해 합산비율이 증가했습니다.
하노버 보험 그룹의 경영진은 4분기에 6% 이상의 순보험료 성장률과 연간 약 30.9%의 비용률을 예상하고 있습니다. 회사는 90% 미만의 합산비율을 유지하고 4분기에 6% 이상의 순보험료 성장을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한, 회사는 연간 약 30.9%의 비용률을 전망하고 있으며, 2025년까지 30.5%를 목표로 하고 있습니다.
애널리스트 Mike Zaremski는 재해를 제외한 합산비율이 90% 미만, 특히 연초부터 현재까지 88% 후반대에 있을 것으로 예상된다고 확인했습니다. 경쟁적인 시장 상황과 최근의 허리케인에도 불구하고, 하노버 보험 그룹의 선제적 전략은 지속적인 성장과 수익성을 위한 좋은 위치를 확보하고 있습니다.
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