수요일, Scotiabank의 한 애널리스트가 salesforce.com (NYSE:CRM)의 주가 목표를 기존 $425.00에서 $440.00로 상향 조정하면서 Sector Outperform 등급을 유지했습니다. 이는 salesforce.com이 보고한 2분기(F2Q) 계약 잔존가치(cRPO) 성장이 예상을 뛰어넘고 4분기(F4Q)에 대한 강력한 전망을 제시한 데 따른 것입니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, Salesforce는 뛰어난 재무 건전성을 나타내는 완벽한 Piotroski 점수 9점을 유지하고 있으며, 현재 주가는 52주 최고치인 $348.86에 근접해 있습니다.
Salesforce.com의 주가는 최근 실적과 긍정적인 전망으로 인해 시간외 거래에서 약 10% 상승했습니다. 애널리스트는 회사의 구독 수익이 약 9%에서 안정화될 것으로 예상하며, cRPO 성장률은 약 10%로 전망했습니다.
이러한 낙관적인 견해는 새로 출시된 Agentforce 플랫폼의 잠재력으로 더욱 강화되고 있으며, 애널리스트는 이를 통해 내년 구독 수익이 10% 성장할 수 있을 것으로 보고 있습니다. InvestingPro 데이터는 회사의 인상적인 76.35%의 매출총이익률과 지난 12개월 동안 10.26%의 꾸준한 매출 성장을 보여줍니다.
회사의 최근 성과로는 2,000건 이상의 인공지능 거래를 성사시켰으며, 첫 주에만 Agentforce에 대해 200건 이상의 계약을 체결했습니다. 증가하는 수요에 대응하기 위해 salesforce.com은 F4Q에 1,400명의 영업 담당자를 고용할 계획입니다. 또한 SDR Agent와 Sales Coach Agent와 같은 도구로 영업 능력을 강화하고 있습니다.
salesforce.com은 수익 성장뿐만 아니라 수익성에서도 상당한 개선을 보고했습니다. 회사는 20%의 GAAP 영업이익률을 달성했으며, F4Q에 대해 약 32.9%의 비GAAP 영업이익률 가이던스를 제시하여 50% 이상의 증분 마진을 또 한 분기 기록할 것으로 예상됩니다.
애널리스트는 salesforce.com의 에이전트가 향상된 추론 및 상호운용성 기능으로 자율성이 높아질 것으로 전망했으며, 이는 2024년 12월 17일 Agentforce 2.0 시연에서 선보일 예정입니다. 시간외 거래 가격에도 불구하고, 애널리스트는 현재 salesforce.com의 2026년 추정 기업가치 대비 잉여현금흐름(EV/FCF) 약 22배 수준의 밸류에이션이 Agentforce가 제공하는 기회를 충분히 반영하지 못하고 있다고 지적합니다.
$440로 상향 조정된 목표가는 2026년 추정 EV/FCF의 27배 배수를 기반으로 합니다. InvestingPro 분석에 따르면 Salesforce는 현재 약간 저평가된 것으로 보이며, 구독자들에게는 회사의 밸류에이션 지표와 성장 잠재력에 대한 상세한 통찰력을 포함한 14개의 추가 ProTips가 제공됩니다.
최근 다른 소식으로는, Salesforce가 최신 분기 실적 발표 이후 일련의 긍정적인 발전을 보이고 있습니다. Truist Securities는 Salesforce의 목표가를 $400로 상향 조정하며 회사의 강력한 3분기 실적을 강조했습니다. 이 회사의 분석은 10.26%의 매출 성장을 포함한 다양한 지표에서 회사의 상당한 성장을 강조했습니다.
Agentforce와 Data Cloud와 같은 Salesforce의 새로운 제품들은 좋은 반응을 얻고 있으며, 회사는 3분기에만 200건의 Agentforce 계약을 체결했습니다. 이러한 제품들은 회사의 핵심 클라우드 서비스와 함께 꾸준한 전년 대비 성장을 보여주고 있습니다.
여러 다른 회사들도 Salesforce에 대한 목표가를 상향 조정했습니다. JP모건은 목표가를 $380로, Mizuho Securities는 $425로, Oppenheimer는 $415로 상향 조정하며 모두 긍정적인 등급을 유지했습니다. 이러한 상향 조정은 Salesforce가 투자 손실로 인해 3분기 주당순이익(EPS)이 소폭 하회했지만, 현재 잔존 계약가치(cRPO), 마진, 현금흐름과 같은 다른 재무 지표들이 기대치를 충족하거나 초과한 후에 이루어졌습니다.
Needham과 Canaccord Genuity도 Salesforce의 목표가를 각각 $375와 $415로 상향 조정하며 회사의 인상적인 재무 건전성과 76.35%의 매출총이익률을 강조했습니다. 그러나 Guggenheim은 중립 등급을 유지하며 회사의 성장이 주로 강력한 신규 계약보다는 조기 갱신에 의해 주도되고 있다는 점에 대해 의구심을 표명했습니다.
이러한 다양한 관점에도 불구하고, 골드만삭스, Evercore ISI, Raymond James, Citi의 애널리스트들은 지속적인 매출 성장에 힘입어 Salesforce가 향후 몇 년 동안 상당한 주당 잉여현금흐름을 달성할 수 있을 것이라는 확신을 표명했습니다.
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