수요일, Canaccord Genuity는 Salesforce.com (NYSE:CRM)에 대해 매수 등급을 유지하고 목표주가를 315달러에서 415달러로 상향 조정했습니다.
이 회사는 Salesforce의 실적을 강조하며, Dreamforce 이후 Salesforce 주가가 소프트웨어 지수보다 더 높은 상승률을 보였다고 언급했습니다. Salesforce 주가는 30% 상승한 반면, 소프트웨어 지수는 21% 상승에 그쳤습니다.
"우리는 여전히 CRM이 소프트웨어 분야에서 AI와 관련된 가장 흥미로운 상대적 가치 투자 대상 중 하나라고 생각하며, 따라서 매수 등급을 유지합니다."라고 Canaccord 애널리스트들은 말했습니다.
그들은 Salesforce의 밸류에이션을 강조했는데, 현재 2025년 달력 기준 기업가치 대비 잉여현금흐름(EV/FCF) 비율이 23배입니다. 이 밸류에이션이 이전만큼 낮지는 않지만, 여전히 매력적인 가치를 제공한다고 회사는 보고 있습니다.
애널리스트는 Salesforce가 에이전틱 AI의 초기 단계에서 강력한 위치에 있다고 믿고 있습니다.
회사의 분석에서 세 가지 주요 포인트가 재확인되었습니다. 첫째, Salesforce가 대형 고객사, 특히 핵심 제품인 Sales and Service Cloud 내에서 상당한 입지를 확보하고 있어 지속적인 높은 한 자릿수 성장의 기반을 제공합니다.
둘째, 가격 인상과 AI 소비 사이클의 초기 단계로 인해 향후 몇 년간 성장률이 소폭 재가속될 가능성이 예상됩니다.
마지막으로, 회사는 효율적인 성장과 자본 수익에 대한 집중을 바탕으로 Salesforce가 장기적으로 40% 이상의 영업 이익률을 달성할 수 있는 경로를 예상하고 있습니다. 이는 주당 잉여현금흐름의 높은 10% 대 성장을 견인하여 주가를 더욱 상승시킬 것으로 예상됩니다.
다른 최근 소식으로, Salesforce는 2025 회계연도 3분기의 강력한 실적 발표 이후 많은 애널리스트들의 리뷰 대상이 되었습니다. 회사는 3분기에 8%의 매출 성장을 보고했으며, 총 매출은 364억 7000만 달러에 달했습니다. 그러나 회사의 주당순이익(EPS)은 예상에 미치지 못했고, 4분기 전망도 애널리스트들의 예측을 밑돌았습니다.
골드만삭스, Evercore ISI, Raymond James, Citi, JMP Securities 등의 애널리스트 회사들은 모두 강력한 실적, 매출 성장, Agentforce와 Data Cloud 같은 제품의 유망한 발전을 인용하며 회사의 목표주가를 상향 조정했습니다. 그러나 Guggenheim은 Salesforce에 대해 중립 등급을 유지하며, 회사의 성장이 주로 강력한 신규 계약보다는 조기 갱신에 의해 주도되고 있다는 점에 대해 의구심을 표명했습니다.
Evercore ISI, 골드만삭스, Raymond James는 지속적인 매출 성장에 힘입어 Salesforce가 향후 몇 년 동안 상당한 주당 잉여현금흐름을 달성할 수 있을 것이라는 확신을 표명했습니다. Citi는 Salesforce의 견고한 시장 지위와 회사의 성장 및 재무 목표를 뒷받침하는 긍정적인 산업 트렌드를 인정했습니다.
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