수요일, BTIG는 CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD)에 대해 중립 등급을 유지했습니다. 이는 회사의 2025 회계연도 3분기 혼조세의 재무 실적 발표 이후입니다. CrowdStrike는 연간 반복 수익(ARR)이 40억 1,800만 달러로 전년 대비 27.4% 증가했다고 보고했습니다. 이는 BTIG의 예상치인 40억 500만 달러와 시장 컨센서스 예상치인 40억 1,100만 달러를 약간 상회하는 수치입니다.
이 사이버보안 기업의 분기 순 ARR 증가액은 1억 5,300만 달러로, 시장 예상치인 1억 4,700만 달러를 소폭 상회했습니다. 그러나 이 수치에는 전년도의 2,600만 달러 규모의 연방 정부 계약이 이번 분기 ARR에 포함되지 않은 일회성 요인이 있었습니다. 이를 감안하면 CrowdStrike의 정상화된 순 신규 ARR은 약 1억 7,900만 달러였습니다.
이러한 긍정적인 추세에도 불구하고, BTIG는 이 결과가 투자자들의 기대치를 초과하지 못했다고 지적했습니다. 투자자들의 기대치는 명확히 설정되지 않았지만 순 증가액이 약 2억 달러 정도일 것으로 예상되었습니다. 회사의 4분기 가이던스는 분석가들에게 순 신규 ARR 증가액이 이전 예상치인 2억 2,800만 달러보다는 역사적 계절성에 더 부합할 것이라고 시사했습니다.
CrowdStrike 경영진은 2024 회계연도 4분기에 보였던 강한 계절성과 2023 회계연도 4분기의 더 약한 추세 중 어느 쪽을 예상해야 하는지에 대한 질문에 명확한 답변을 제공하지 않았습니다. 그들은 7월의 서비스 중단과 고객 약정 패키지로 인한 지속적인 불확실성을 언급했습니다.
BTIG는 7월 서비스 중단의 영향이 대부분의 예상보다 컸을 수 있으며, 완전히 해결하는 데 몇 분기 이상 걸릴 수 있다고 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 BTIG는 2026 회계연도 하반기의 잠재적 반등 전망을 크게 바꿀 만한 부정적인 데이터 포인트가 충분하지 않다고 믿고 있습니다.
2,600만 달러의 연방 정부 계약과 Adaptive Shield 인수를 고려한 후, BTIG의 업데이트된 2026 회계연도 CrowdStrike ARR 예상치는 50억 8,000만 달러로, 전년 대비 21% 성장을 반영하며, 주식에 대한 중립 등급은 변경되지 않았습니다.
다른 최근 소식으로, CrowdStrike Holdings는 3분기 실적과 매출이 컨센서스 예상치를 상회했다고 보고했으며, 매출은 전년 대비 29% 증가하여 10억 달러를 넘어섰습니다. Guggenheim이 보고한 신규 연간 반복 수익(ARR)이 27% 감소했음에도 불구하고, 회사의 달러 기반 총 유지율은 97.5%의 역사적 수준을 유지했습니다.
Evercore ISI, Cantor Fitzgerald, BMO Capital Markets, DA Davidson, Mizuho Securities를 포함한 분석 기관들은 CrowdStrike에 대해 긍정적인 등급을 유지하고 있으며, 목표가는 370달러에서 410달러 사이입니다.
회사의 Falcon Flex 제품은 지속적인 성공에 기여할 것으로 예상됩니다. CrowdStrike 경영진은 2026 회계연도 하반기에 순 신규 ARR을 가속화하는 것을 목표로 하고 있으며, 2031 회계연도까지 ARR 100억 달러 달성을 목표로 설정했습니다. Guggenheim 분석가들은 CrowdStrike가 4분기 가이던스를 어려움 없이 달성할 것으로 예상하지만, ARR에는 약간의 리스크가 있을 수 있다고 지적합니다.
7월의 서비스 중단과 고객 이탈 우려 등의 도전에 직면했음에도 불구하고, Falcon Flex 제품이 주도하는 CrowdStrike의 광범위한 플랫폼 채택은 회사의 지속적인 성공에 기여할 것으로 예상됩니다.
InvestingPro 인사이트
기사에서 논의된 CrowdStrike의 재무 성과는 InvestingPro의 최근 데이터로 더욱 맥락화될 수 있습니다. 회사의 시가총액은 893억 달러로, 사이버보안 분야에서의 중요한 입지를 반영합니다. CrowdStrike의 2025 회계연도 2분기 기준 최근 12개월 매출은 35억 2,000만 달러에 달했으며, 같은 기간 동안 33.07%의 강력한 매출 성장을 보였습니다. 이는 기사에서 언급된 회사의 증가하는 연간 반복 수익(ARR)과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 CrowdStrike의 순이익이 올해 증가할 것으로 예상된다고 강조하며, 이는 회사의 혼조세를 보인 3분기 실적을 고려하는 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 수 있습니다. 또한, 회사는 적정 수준의 부채로 운영되고 있어 시장 불확실성에 대응하고 성장 이니셔티브에 투자할 수 있는 재무적 유연성을 제공할 수 있습니다.
CrowdStrike가 수익, EBIT, EBITDA, 매출 등 다양한 지표에서 높은 가치평가 배수로 거래되고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이는 투자자들이 회사의 미래 성과에 대해 높은 기대를 가지고 있음을 시사하며, 이는 기사에서 언급된 대로 최근의 긍정적인 실적에도 불구하고 시장 기대치를 초과하지 못한 이유를 설명할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석에 관심이 있는 독자들을 위해 InvestingPro는 CrowdStrike에 대한 15개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 있게 살펴볼 수 있습니다.
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