금요일, 도이치뱅크는 Chewy Inc (NYSE: CHWY) 주식에 대한 전망을 조정하여 목표가를 $24에서 $28로 상향 조정하면서 Hold 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 츄이가 2023년 12월 4일 F3Q24 실적을 발표할 예정인 가운데 이루어졌습니다.
수정된 목표가는 반려동물 시장 상황, 츄이 플랫폼의 사용자 참여도, 회사의 시장 점유율에 대한 통찰력을 제공하는 제3자 데이터 소스의 철저한 분석을 반영합니다. 이러한 소스들은 츄이의 매출이 잠재적으로 상승할 수 있음을 나타내며, 이는 3분기 회사 가이던스의 상위 범위와 일치합니다. 이러한 매출 성장은 Second Measure 고객 및 SensorTower 월간 활성 사용자(MAU) 데이터가 제시하는 바와 같이 사용자 증가에 의해 뒷받침되는 것으로 보고되고 있습니다.
긍정적인 매출 및 사용자 트렌드에도 불구하고, 더 넓은 반려동물 시장에 대한 우려가 있습니다. 데이터는 순 반려동물 입양률의 둔화를 가리키며, 이는 3분기에 최종 시장이 약화될 수 있음을 시사합니다. 또한, Pathmatics 데이터는 츄이가 고객 확보에 대한 지출을 크게 늘렸음을 보여줍니다.
이러한 발견을 바탕으로 도이치뱅크는 2024년과 2025년 츄이의 매출 및 EBITDA 예측을 약간 상향 조정했습니다. 은행은 3분기 실적이 예상을 상회하고 4분기 가이던스가 기대치를 넘어설 수 있다고 예상하며, 이는 주로 스폰서 광고에서 발생한 수익 때문입니다. 그러나 이 회사는 2025년 사용자 성장 전망과 고객 확보 비용 증가로 인해 영향을 받을 수 있는 조정 EBITDA 기대치에 대한 잠재적 위험을 언급하며 신중한 입장을 유지하고 있습니다.
새로운 목표가 $28은 더 높은 조정 EBITDA 추정치와 예상 2025년 EBITDA의 18배 적용 배수를 반영합니다. 목표가 상승에도 불구하고, Hold 등급은 FY25의 예상 6% 매출 성장과 내년 고객 성장 및 조정 EBITDA에 대한 잠재적 하방 위험을 고려할 때, 현재 밸류에이션이 도이치뱅크가 생각하는 츄이 주식의 상한선을 나타낸다고 제시합니다.
다른 최근 소식으로, Chewy Inc는 여러 애널리스트 회사들의 주목을 받았습니다. BofA Securities는 츄이를 Underperform에서 Buy로 상향 조정하며 회사의 개선된 성과 지표와 성장 잠재력을 강조했습니다. 이는 츄이의 2분기 실적과 매출이 월가의 예상을 뛰어넘은 가운데 나온 것으로, EBITDA는 $145 million, 순매출은 3% 증가한 $2.86 billion을 기록했습니다.
TD Cowen은 Buy 등급으로 츄이에 대한 커버리지를 시작하며 회사의 꾸준한 성장 궤도를 전망했습니다. 한편, Needham은 Hold 등급으로 커버리지를 시작하며 회사의 e-커머스 분야에서의 강력한 입지를 언급했습니다. 모건 스탠리는 Overweight 등급을 유지하며 2025 회계연도 EBITDA를 컨센서스보다 높은 $750 million으로 전망했습니다.
다른 소식으로는, Roaring Kitty로도 알려진 Keith Gill이 최근 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 자료에 따르면 츄이에 대한 포지션을 청산했습니다. 츄이는 또한 BC Partners Advisors LP의 Class A 보통주 $500 million 공모를 진행했으며, 같은 기관으로부터 $300 million의 자사주를 매입하기로 합의했습니다.
이러한 최근 발전은 츄이의 고객 재활성화, 앱 참여, 건강 서비스, 광고에 대한 전략적 초점을 반영합니다. 회사는 계속해서 수의사 진료 서비스를 확장하고 있으며, Colorado와 Florida에 두 개의 추가 클리닉을 열었습니다. 현재 츄이의 활성 고객 기반은 2천만 명이며, 활성 고객당 순매출(NSPAC)은 $565로 상승했습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 츄이의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 통찰력을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $15.0 billion이며, P/E 비율은 42.49로 도이치뱅크의 신중한 입장과 일치하는 프리미엄 밸류에이션을 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 츄이가 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있음을 강조하며, 이는 회사가 도전적인 반려동물 시장 환경을 헤쳐나갈 때 재정적 유연성을 제공할 수 있습니다. 또한, 순이익이 올해 성장할 것으로 예상되어 은행의 증가된 EBITDA 전망을 뒷받침할 수 있습니다.
그러나 투자자들은 츄이가 높은 수익과 EBITDA 밸류에이션 배수로 거래되고 있음을 주목해야 하며, 이는 추가적인 상승 잠재력을 제한할 수 있습니다. 이 관찰은 현재 밸류에이션이 상한선에 접근하고 있다는 도이치뱅크의 견해와 일치합니다.
흥미롭게도, 츄이는 다양한 기간 동안 강력한 수익률을 보여주었으며, 지난 6개월 동안 118.99%의 주목할 만한 가격 수익률을 기록했습니다. 이러한 성과와 최근의 목표가 상승은 반려동물 시장의 도전에도 불구하고 시장 심리가 점점 더 긍정적으로 변하고 있음을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 독자들을 위해 InvestingPro는 츄이에 대한 15개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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