금요일, JP모건은 갭(NYSE: GAP)에 대한 재무 전망을 업데이트하며 목표주가를 기존 $26에서 $28로 상향 조정했고, 중립 등급을 유지했습니다. 이는 갭의 3분기 실적이 월가의 예상을 뛰어넘은 후 이루어졌습니다. 갭의 3분기 조정 주당순이익(EPS)은 $0.72로, 월가 예상치인 $0.58보다 24% 높았습니다. 이러한 성과는 모든 지표에서 예상을 뛰어넘는 강력한 결과에 기인했습니다.
갭은 날씨 조건으로 인한 100 베이시스 포인트의 부정적 영향에도 불구하고 전년 대비 순매출이 1.6% 증가했으며, 이는 월가의 1.2% 상승 전망을 초과한 것입니다. 또한, 회사의 총이익률(GPM)은 전년 대비 140 베이시스 포인트 확대되어 42.7%에 도달했는데, 이는 월가의 예상치인 42.2%보다 50 베이시스 포인트 높은 수준입니다.
판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용 레버리지는 33.4%로 110 베이시스 포인트 개선되었으며, 이는 월가의 34.0% 예상치와 비교됩니다. 결과적으로 3분기 영업이익률은 9.3%를 기록해 월가의 8.1% 예상을 120 베이시스 포인트 상회했습니다.
세부적으로, 갭의 3분기 동일 매장 매출은 1% 증가했으며, Athleta와 Gap 브랜드가 예상을 뛰어넘는 실적을 보였습니다. Athleta의 동일 매장 매출은 5% 증가해 월가의 3.0% 상승 예측을 상회했고, Gap의 동일 매장 매출은 3% 증가해 월가의 2.3% 증가 예상을 넘어섰습니다. 그러나 Old Navy의 비교 가능 매출은 변동이 없어 월가의 1.4% 성장 예상에 미치지 못했고, Banana Republic의 비교 가능 매출은 1% 감소해 월가의 0.8% 감소 전망보다 약간 더 부진했습니다.
앞으로의 전망에 대해, 갭 경영진은 2024 회계연도 순매출 전망을 52주 기준으로 1.5%에서 2.0% 성장으로 수정했는데, 이는 이전의 약간의 증가 전망과 월가의 0.5% 예상을 상회하는 수준입니다. 회사는 또한 총이익률이 전년 대비 약 220 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상하며, 이는 이전 지침인 200 베이시스 포인트와 월가의 210 베이시스 포인트 예상을 모두 상회합니다. 2024 회계연도 SG&A 비용 지침은 $51억으로 변동이 없습니다.
이러한 수정은 이자 및 세전 이익(EBIT) 성장이 중반에서 60% 후반대 범위에 이를 것임을 시사하며, 이는 이전의 중반에서 50% 후반대 범위를 상회합니다. 조정 EBIT 마진은 약 6.8%로 예상되어 월가의 6.6% 예상을 상회합니다. 결과적으로 갭의 2024 회계연도 EPS는 약 $2.00로 추정되며, 이는 월가의 $1.88 전망을 상회합니다.
다른 최근 소식으로, 갭은 2분기 실적이 예상을 뛰어넘었다고 보고했으며, 순매출은 $37.2억에 달했습니다. 이러한 성과는 고객들을 끌어들인 트렌디하고 패셔너블한 아이템들의 업데이트된 제품군 덕분이었습니다. 또한, 갭의 주당 순이익은 예상보다 높은 이익률 덕분에 기대치를 초과했습니다. 그러나 갭의 3분기 매출 가이던스는 "약간 상승"으로 설명되어 신중한 입장을 나타냈습니다.
최근 발전 사항으로는 갭이 2024-2026 회계연도에 대한 성과 기반 제한 주식 단위의 가득 조건을 수정한 것이 있습니다. 이는 성과 기간과 더 밀접하게 연계하기 위한 것으로, 성과 인증 시 즉시 가득되도록 설계되었습니다. 또한, 갭은 2024년부터 시행될 고위 임원 퇴직금 계획을 채택했습니다.
분석 기관 TD Cowen과 Citi는 갭에 대해 매수 등급을 유지했으며, 신중한 매출 전망에도 불구하고 회사에 대한 지속적인 신뢰를 표명했습니다. 모건 스탠리는 갭의 등급을 Equalweight에서 Overweight로 상향 조정하며, 주가가 20% 상승할 것으로 예측하고 회사의 2024년 주당 순이익이 $1.82가 될 것으로 예상했습니다. 이는 회사를 둘러싼 최근 발전 사항의 일부입니다.
InvestingPro 인사이트
갭의 최근 재무 성과와 JP모건의 업데이트된 전망은 InvestingPro의 여러 주요 지표 및 인사이트와 잘 일치합니다. 회사의 P/E 비율 10.67은 최근의 실적 상승과 상향 조정된 가이던스를 고려할 때 주식이 수익 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
InvestingPro 팁은 갭이 49년 연속 배당금을 유지해왔다는 점을 강조하며, 이는 주주 수익에 대한 강한 의지를 보여줍니다. 이러한 일관된 배당금 지급과 현재 2.72%의 배당 수익률은 수입 중심의 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
회사의 지난 12개월 매출은 $151.7억으로 0.44%의 소폭 성장을 보였습니다. 이는 기사에서 언급된 3분기 전년 대비 1.6% 순매출 증가와 일치합니다. 또한, 지난 12개월 동안의 49.28%의 총이익률은 최근 실적 보고서에서 언급된 총이익률 확대를 뒷받침합니다.
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