금요일, 골드만삭스는 NASDAQ:WMG에 상장된 워너뮤직그룹 주식에 대한 재무 전망을 조정하여 목표가를 $40.00에서 $37.00로 낮췄습니다. 하락에도 불구하고 매수 등급은 유지했습니다. 이번 수정은 워너뮤직그룹의 2024년 회계연도 4분기 실적 발표 후 이루어졌으며, 결정에 영향을 미친 몇 가지 주요 요인들이 강조되었습니다.
골드만삭스의 보고서는 녹음 음악 구독 스트리밍 및 광고 지원 수익 성장의 둔화를 지적했습니다. 또한 구독 스트리밍 수익 성장에 대한 다년간의 전망이 부진한 것으로 설명되었습니다. 그러나 회사는 계속해서 마진 확대와 강력한 잉여현금흐름 전환을 보일 것으로 예상됩니다.
이 금융기관은 워너뮤직그룹의 수익 예측을 수정하여 2025년 이후 약 1-3% 감소할 것으로 예상하며, 조정된 OIBDA(감가상각 및 상각 전 영업이익)는 3-5% 감소할 수 있고, 잉여현금흐름 전망은 2-4% 하락할 것으로 조정했습니다. 이러한 조정은 주로 구독 스트리밍 수익에 대한 기대치 하향에 기인합니다.
단기적인 도전과 구독 스트리밍 성장 추정치 하향에도 불구하고, 골드만삭스는 여전히 음악 산업의 장기적인 긍정적 추세를 보고 있습니다. 그들은 워너뮤직그룹이 업계 내 위치를 효과적으로 활용한다면 이러한 구조적 호재로부터 이익을 얻을 수 있다고 믿습니다.
분석가는 워너뮤직그룹의 규모, 글로벌 도달력, 아티스트 발굴 및 개발에 대한 평판을 회사의 유리한 성장 조정 밸류에이션 배수에 기여하는 요인으로 언급했습니다. 구체적으로, 워너뮤직그룹은 2025년 예상 조정 EBITDA의 12.9배, 2025년 예상 잉여현금흐름의 20.8배에 거래되고 있으며, 이는 분석가에 의해 매력적인 것으로 간주됩니다.
결론적으로, $40에서 $37로 하향 조정된 새로운 12개월 목표가는 21%의 잠재적 총 수익률을 의미합니다. 이는 업데이트된 추정치와 골드만삭스가 제시한 기본 사례 성과를 달성할 경우 회사의 상승 잠재력에 대한 믿음을 반영합니다.
다른 최근 소식으로, 워너뮤직그룹(WMG)은 2024년 회계연도 4분기 및 전체 실적에서 상당한 성장을 보고했습니다. 회사의 총 수익은 6% 증가했고, 4분기 조정 OIBDA(감가상각 및 상각 전 영업이익)는 14% 성장했습니다. 전체 회계연도에 대해 WMG는 수익 7% 상승과 조정 OIBDA 11% 증가를 경험했습니다.
녹음 음악 구독 스트리밍 수익도 11% 증가했으며, 회사는 녹음 음악 수익 6% 상승과 음악 출판 수익 5% 성장을 보고했습니다. WMG의 전략적 발전에는 재구성된 조직 프레임워크, 확장된 글로벌 입지, Cloud9 Recordings 및 Apicore와 같은 전략적 인수가 포함되었습니다.
이러한 발전의 맥락에서, Barclays는 WMG에 대한 평가를 수정하여 주식 목표가를 $32.00에서 $31.00로 낮추었지만 Equalweight 등급은 유지했습니다. 이 수정은 회사의 녹음 음악 스트리밍 수익 성장이 중간 한 자릿수 대로 향하는 것으로 보이는 점을 더 자세히 살펴본 후 이루어졌습니다.
WMG는 음악 산업이 계속 성장할 것으로 예상하며, 구독자 침투율이 2030년까지 35%에서 거의 50%로 증가할 것으로 전망합니다. $1억의 자사주 매입 프로그램이 승인되었으며, WMG는 2025년에 흥미로운 발매 라인업을 가지고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
골드만삭스의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 워너뮤직그룹의 재무 상태에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $16.15 billion이며, P/E 비율은 40.09로, 투자자들이 WMG의 수익에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 나타냅니다. 이는 골드만삭스가 본 회사의 매력적인 성장 조정 밸류에이션 배수와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 WMG가 5년 연속 배당금을 인상했다는 점을 강조하며, 이는 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 현재 배당 수익률은 2.31%이며, 지난 12개월 동안 12.5%의 배당금 성장을 보였습니다. 이러한 일관된 배당금 증가와 지난 해 회사의 수익성은 골드만삭스의 WMG에 대한 긍정적인 장기 전망을 뒷받침합니다.
그러나 4명의 분석가가 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 하향 조정했다는 점에 주목할 가치가 있으며, 이는 골드만삭스 보고서에서 언급된 녹음 음악 구독 스트리밍 및 광고 지원 수익 성장 둔화와 관련이 있을 수 있습니다. InvestingPro가 보고한 바와 같이, 회사의 지난 12개월 동안 7.3%의 수익 성장은 분석가의 잠재적 단기 도전에 대한 기대에 맥락을 제공합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 WMG의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 추가 통찰력을 제공할 수 있는 5가지 추가 팁을 제공합니다.
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