금요일, 씨포트 글로벌 증권은 소닉 오토모티브(NYSE:SAH)에 대해 낙관적인 움직임을 보였습니다. 회사의 주식 등급을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 $74.00로 설정했습니다. 이번 상향 조정은 프랜차이즈 자동차 소매업체 부문에 대한 광범위한 분석의 일환으로, 씨포트는 1년간의 견고한 주가 실적에도 불구하고 이 부문이 저평가되어 있다고 판단하고 있습니다.
씨포트 애널리스트에 따르면, 프랜차이즈 자동차 소매업체들은 2025년 주당순이익(EPS) 추정치의 약 10배에 거래되고 있습니다. 이는 금요일 종가 기준 46.3%를 기록한 시장 배수의 절반에도 못 미치는 수준입니다. 애널리스트는 정상화된 상대 배수를 적용하면 이 부문의 주가수익비율(P/E)이 12.0배가 될 것이라고 제안하며, 이들 기업의 수익성과 현금흐름 프로필이 이제 더 높은 밸류에이션 배수를 정당화한다고 주장합니다.
애널리스트는 2017년 팬데믹 이전 수준에서 2025년 예상되는 팬데믹 이후 기간까지 이 그룹의 순이익률 개선을 지적했습니다. 이러한 개선은 더 관대한 밸류에이션을 위한 주장을 뒷받침한다고 합니다.
이러한 분석을 바탕으로 씨포트 글로벌은 AutoNation(NYSE:AN), Group 1 Automotive(NYSE:GPI), Lithia Motors(NYSE:LAD), Penske Automotive Group(NYSE:PAG) 등 자동차 소매 부문의 다른 기업들에 대한 목표가도 상향 조정했습니다. 밸류에이션을 위해 12배의 P/E 배수를 적용했으며, Lithia Motors에 대해서는 특별히 13배의 배수를 적용했습니다.
소닉 오토모티브에 대한 낙관적인 입장은 Asbury Automotive Group(NYSE:ABG)에 대한 더 신중한 견해와 대비됩니다. 씨포트는 지난주 ABG를 중립으로 하향 조정했습니다. 이는 TCA 성장으로 인한 비현금성 EPS 역풍이 예상되며, 이것이 아직 컨센서스 추정치에 충분히 반영되지 않았다고 판단했기 때문입니다. ABG 주식에 대한 낙관적인 시나리오의 가능성에도 불구하고, 씨포트는 이 주식이 동종 업체들에 비해 실적이 저조할 수 있다고 예상합니다.
최근 다른 소식으로, 소닉 오토는 3분기 실적이 혼조세를 보였다고 발표했습니다. EchoPark 부문에서 사상 최고의 총이익과 조정 EBITDA를 기록했지만, 조정 EPS는 전년 대비 38% 감소했습니다. 회사의 프랜차이즈 사업 실적은 다양했으며, 2025 회계연도 초기 소매 단위당 총이익(GPU) 가이던스는 잠재적인 도전을 시사했습니다. 그러나 기술자 기반 확대와 지속적인 OEM 보증 작업의 혜택을 받을 것으로 예상되는 서비스 사업에서는 낙관적인 전망이 보입니다.
금융 분석 회사인 Needham은 소닉 오토의 주가 목표를 $73에서 $74로 상향 조정하며 매수 등급을 유지했습니다. 이러한 조정은 소닉 오토의 최근 실적, 특히 EchoPark 중고차 부문의 성장과 수익성 개선에 대한 자신감을 반영합니다. 새로운 목표가는 $65억의 기업가치를 기준으로 하며, 이 중 $55억은 소닉 오토의 프랜차이즈 딜러십에, $10억은 EchoPark 부문에 귀속됩니다.
운영상의 혼란과 신차 마진의 어려움에도 불구하고, 소닉 오토는 특히 EchoPark와 Powersports 부문에서의 성장 잠재력에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 회사는 또한 분기별 현금 배당금을 주당 $0.35로 17% 인상한다고 발표했습니다. 이러한 최근의 발전은 시장 변동에 대응하는 소닉 오토의 회복력과 장기적인 성장에 대한 집중을 강조합니다.
InvestingPro 인사이트
씨포트 글로벌 증권의 소닉 오토모티브(NYSE:SAH) 최근 상향 조정은 InvestingPro의 여러 주요 지표 및 인사이트와 일치합니다. 회사의 P/E 비율 10.94는 기사에서 언급된 섹터 밸류에이션과 비슷한 수준으로, 씨포트의 주식 저평가 견해를 뒷받침합니다. 이는 지난 달 16.45%, 지난 해 23.67%의 주가 수익률을 기록한 SAH의 강력한 실적으로 더욱 강화됩니다.
InvestingPro 팁은 소닉 오토모티브가 15년 연속 배당금을 유지하고 4년 연속 배당금을 인상했다는 점을 강조합니다. 이는 회사의 재무 안정성과 주주 수익에 대한 약속을 보여주며, 성장과 수익을 모두 추구하는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 현재 배당 수익률은 2.22%이며, 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 20.69%의 주목할 만한 배당 성장을 보였습니다.
그러나 투자자들은 SAH가 상당한 부채 부담으로 운영되고 있어 향후 재무적 유연성에 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의해야 합니다. 또한 회사는 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 15.52%로 낮은 총이익률을 기록했습니다. 이러한 요인들은 강력한 실적에도 불구하고 주식이 할인된 가격에 거래되는 이유를 설명할 수 있습니다.
더 깊이 있는 분석에 관심이 있는 분들을 위해 InvestingPro는 소닉 오토모티브에 대한 10가지 추가 팁을 제공하여 회사의 전망과 과제에 대한 더 포괄적인 시각을 제공합니다.
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