금요일, 구겐하임은 Walt Disney (NYSE: DIS) 주식에 대해 매수 등급을 유지하고 목표가를 110달러에서 130달러로 상향 조정했습니다. 이는 디즈니의 2024년 4분기 실적이 예상에 부합하면서 Direct-to-Consumer (DTC) 부문의 강세와 Linear Networks 부문의 약세를 보인 것에 따른 조정입니다.
구겐하임은 디즈니의 포괄적인 다년간 재무 가이던스를 강조했는데, 이는 2025 회계연도의 주당순이익(EPS) 성장이 컨센서스를 상회하고 이후 2년 동안 두 자릿수 성장으로 전환될 것으로 예상하고 있습니다.
디즈니의 새로운 재무 전망에는 Experiences 부문의 영업이익 성장 전망이 포함되어 있으며, 2025 회계연도에 6-8% 증가할 것으로 예측하고 있습니다. 이 전망은 새로운 크루즈선 출시 비용과 최근 허리케인의 영향을 고려한 것입니다. 이전에는 이 부문의 성장에 대한 컨센서스가 1% 미만이었습니다.
이 가이던스는 또한 2025년 5월 올랜도에서 Comcast의 새로운 테마파크 개장으로 인한 예상 경쟁을 고려하고 있습니다. 디즈니 경영진은 2025년 하반기 예약이 강세를 보이고 있다고 언급하며 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
Experiences 부문 외에도 디즈니 경영진은 향후 2년 동안 엔터테인먼트 부문에서 상당한 이익 성장을 예상하고 있습니다. 이 성장은 DTC와 Studio 콘텐츠에 의해 주도될 것으로 예상되며, Linear 부문의 지속적인 압박을 크게 상쇄할 것으로 보입니다.
또한, STAR를 제외한 핵심 Sports 영역은 2025년 가을에 출시될 예정인 플래그십 ESPN 스트리밍 서비스의 1년 전체 운영에 힘입어 2026 회계연도에 완만한 성장세로 돌아설 것으로 전망됩니다.
구겐하임의 수정된 목표가는 디즈니가 제공한 포괄적이고 긍정적인 재무 가이던스를 반영합니다. 구겐하임 애널리스트들은 엔터테인먼트 거인의 전략적 계획, 특히 DTC와 Studio 콘텐츠 영역에서의 계획이 지속적인 이익 성장과 견고한 EPS 전망으로 이어질 것으로 믿으며, 이는 매수 등급과 상향된 목표가를 정당화한다고 보고 있습니다.
최근 다른 소식으로는, Walt Disney가 모건 스탠리, Loop Capital, Macquarie, Bernstein, Deutsche Bank 등 여러 주요 금융 연구 기관의 관심을 받았으며, 이들 모두 회사에 대한 전망을 조정했습니다.
이러한 수정의 주요 하이라이트에는 2025 회계연도의 높은 한 자릿수 조정 EPS 성장, 2026년과 2027년의 두 자릿수 성장 예상이 포함됩니다. 디즈니의 Experiences 부문도 영업이익이 6-8% 성장할 것으로 전망됩니다.
또한, 디즈니의 콘텐츠 부문은 60개의 에미상을 수상하는 기록을 세웠고, '인사이드 아웃 2'와 '데드풀 & 울버린' 같은 박스오피스 히트작을 냈습니다. 더불어 Disney+의 구독자 수가 1억 7,400만 명이라는 중요한 이정표에 도달했습니다. 이러한 최근 발전은 회사의 전략적 방향과 주주 가치를 창출할 잠재력을 반영합니다.
모건 스탠리, Loop Capital, Bernstein은 모두 디즈니의 목표가를 125달러로 상향 조정했으며, 이는 콘텐츠 턴어라운드와 경험적 투자 증가에 의해 주도되는 회사의 성장 계획을 인용한 것입니다. Macquarie는 중립적 입장을 유지하면서도 목표가를 91.00달러에서 110.00달러로 조정했습니다. Deutsche Bank 또한 긍정적인 등급을 유지하면서 목표가를 131달러로 상향 조정했습니다.
한편, 디즈니의 2025년 1분기에는 Disney+ 구독자 수와 Parks 실적이 하락할 것으로 예상됩니다. 이러한 단기적 리스크와 밸류에이션 우려에도 불구하고, 애널리스트들은 디즈니의 전략적 움직임과 특히 Direct-to-Consumer 사업에서의 지속적인 성장 잠재력에 대해 자신감을 표현하고 있습니다. 이는 회사의 성과와 미래 전망에 대한 최근 발전 사항입니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 디즈니의 재무 전망에 대해 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $198.16 billion으로, 엔터테인먼트 산업에서의 중요한 위치를 반영합니다. 디즈니의 지난 12개월 매출은 $91.36 billion에 달했으며, 2.77%의 완만한 성장을 보였습니다. 이는 회사의 Experiences 및 Entertainment 부문의 미래 성장에 대한 가이던스와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 디즈니의 최근 강력한 실적을 강조하며, 지난 3개월 동안 22.9%의 가격 총수익률과 지난 한 달 동안 15.81%의 수익률을 기록했습니다. 이러한 긍정적인 모멘텀은 구겐하임의 낙관적인 전망과 상향된 목표가를 뒷받침합니다. 또한, 애널리스트들은 회사가 올해 수익성을 낼 것으로 예측하고 있으며, 이는 디즈니의 EPS 성장 전망과 일치합니다.
디즈니의 P/E 비율이 37.76으로 거래되고 있다는 점은 주목할 만합니다. 이는 처음에는 높아 보일 수 있지만, InvestingPro 팁에 따르면 이 P/E 비율은 실제로 단기 수익 성장에 비해 낮은 편이며, 회사의 성장 전망을 고려할 때 매력적인 밸류에이션을 나타낼 수 있습니다.
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