금요일, BofA Securities는 블루버드 바이오(NASDAQ:BLUE) 주식에 대한 입장을 조정하여 이 생명공학 기업의 주식 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다. 또한 목표가를 기존 $3.00에서 $0.50로 크게 낮췄습니다. 이번 하향 조정은 블루버드 바이오의 3분기 업데이트 이후 이루어졌으며, 특히 주요 제품인 겸상적혈구병(SCD) 치료제 Lyfgenia와 관련하여 회사의 재무 전망을 재평가하게 되었습니다.
분석가는 Lyfgenia의 더딘 성장세와 낮아진 최고 매출 전망을 하향 조정의 주요 이유로 꼽았습니다. 블루버드 바이오의 4분기 전망에 따르면 제품 매출이 예상보다 낮아 컨센서스 추정치 $28 million에 비해 $25 million을 전망하고 있습니다.
이러한 조정은 최근 혈액학 및 줄기세포 연구 전문의들과의 논의를 바탕으로 이루어졌습니다. 이 분야의 주요 의견 리더들은 초기 치료 도입이 예상보다 완만하고 환자들이 유전자 치료를 시작하는 데 주저하고 있다고 지적했습니다. 다만 심각한 질병 관련 사건 이후에는 태도가 바뀔 수 있다고 합니다.
BofA Securities는 또한 Lyfgenia의 판매 예측을 하향 조정하여 2025년에서 2028년 사이에 약 6-18% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 최고 매출 추정치는 $730 million에서 $540 million으로 하향 조정되었습니다. SCD에 대한 유전자 치료의 중요성을 의학적 진보로 인정하면서도, 수정된 목표가는 블루버드 바이오가 직면할 시장 과제를 반영하고 있습니다.
업데이트된 목표가는 또한 Hercules 대출의 추가 트랜치에 접근하고 2025년 1분기 이후 운영을 유지하기 위해 필요한 브릿지 파이낸싱으로 인한 잠재적 희석을 고려합니다. 이러한 전략적 재무 조치는 블루버드 바이오가 Lyfgenia와 파이프라인의 다른 제품들에 대한 개발 및 상용화 노력을 지속하기 위해 필요한 것으로 보입니다.
다른 최근 소식으로, 블루버드 바이오는 3분기 매출이 $10.6 million으로 감소했다고 보고했는데, 이는 $18.3 million의 컨센서스 추정치에 미치지 못했습니다. 회사는 또한 현금 유동성이 줄어들어 2025년 1분기까지 지속될 것으로 예상된다고 발표했습니다. 이러한 재무적 어려움 속에서 블루버드 바이오는 주식 발행을 통한 자본 조달 능력을 제한하는 위임장 투표 실패라는 차질을 겪었습니다.
이러한 장애에도 불구하고, 블루버드 바이오는 Lyfgenia의 첫 주입으로 중요한 이정표를 달성했으며, 이는 이 치료제의 매출 인식이 시작되었음을 의미합니다. 회사는 또한 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 환자 시작 비율을 높이고 있습니다. 그러나 세포 채취에서 주입까지의 전환율에 대한 우려가 제기되어 분기당 40회 주입이라는 회사의 목표에 대한 의구심이 생겼습니다.
JP모건은 이러한 도전과 회사의 재무적 미래를 확보하기 위한 제한된 선택지를 고려하여 블루버드 바이오 주식을 중립에서 비중축소로 하향 조정했습니다. 반면에 Andrew Obenshain CEO는 2024년 3분기 실적 발표 콜에서 환자 시작이 증가하고 있으며 2025년 하반기까지 현금 흐름 손익분기점에 도달할 것으로 예상된다고 발표했습니다.
이는 추가 현금 자원을 확보하는 것을 전제로 합니다. 3분기 매출이 감소했음에도 불구하고, 블루버드 바이오는 환자 주입이 증가함에 따라 4분기에는 최소 $25 million의 회복을 예상하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 BofA Securities의 하향 조정과 일치하는 블루버드 바이오(NASDAQ:BLUE)의 어려운 상황을 보여줍니다. 회사의 시가총액은 단지 $64.88 million으로 줄어들어 투자자들의 재무 건전성과 성장 전망에 대한 우려를 반영하고 있습니다.
InvestingPro 팁은 블루버드 바이오가 "빠르게 현금을 소진하고 있다"와 "상당한 부채 부담으로 운영되고 있다"는 점을 강조하며, 이는 분석가의 브릿지 파이낸싱 필요성에 대한 우려를 뒷받침합니다. 또한 "단기 의무가 유동 자산을 초과한다"는 팁은 회사의 불안정한 재무 상태를 강조합니다.
주식 성과는 눈에 띄게 저조했으며, InvestingPro 데이터에 따르면 지난 1년간 88.98%의 급격한 하락을 보였습니다. 이러한 급격한 하락은 BofA Securities의 하향 조정된 전망 및 낮아진 목표가와 일치합니다.
이러한 도전에도 불구하고 희망의 빛이 있습니다. InvestingPro 팁은 "분석가들이 올해 매출 성장을 예상하고 있다"고 지적하는데, 이는 Lyfgenia의 잠재력과 연관될 수 있지만 기대치는 낮아졌습니다. 그러나 투자자들은 다른 팁에 따르면 분석가들이 올해 회사가 수익성을 달성할 것으로 예상하지 않는다는 점에 유의해야 합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 독자들을 위해 InvestingPro는 블루버드 바이오에 대한 14개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 상황과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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