목요일, 컴퍼스 포인트는 보스턴프로퍼티즈(NYSE: BXP)의 주식 등급을 중립에서 매수로 상향 조정했습니다. 또한 회사 주식의 목표가를 기존 $80.00에서 $88.00로 인상했습니다. 이번 조정은 컴퍼스 포인트가 보스턴프로퍼티즈를 더 강력한 재무상태와 높은 품질의 오피스 포트폴리오를 보유하고 있음에도 불구하고, 연초 이후 맨해튼 중심의 경쟁사들에 비해 30% 이상 저조한 실적을 보인 블루칩 오피스 부동산 기업으로 식별했기 때문입니다.
투자등급 신용을 보유한 보스턴프로퍼티즈는 무담보 채권 시장에 지속적으로 접근할 수 있습니다. 회사의 고정비용 보상비율은 3배로, 약정의 두 배에 달하며, 이는 약정의 절반 턴 내에 있는 뉴욕시 경쟁사들과 대조됩니다. 컴퍼스 포인트에 따르면, 보스턴프로퍼티즈는 또한 업계 최고 수준인 3년 예상 현금 유동성 $19억을 보유하고 있습니다.
컴퍼스 포인트는 보스턴프로퍼티즈의 서부 해안 오피스 시장 노출이 해당 지역의 열악한 오피스 펀더멘털로 인해 주가에 부정적인 영향을 미쳤다고 보고 있습니다. 그러나 인공지능 발전에 힘입어 기술 수요가 서서히 회복될 것으로 예상하며, 이는 현재 낮은 수준의 기술 임대 수요 증가로 이어질 수 있습니다. 서부 해안 오피스 시장의 회복은 보스턴프로퍼티즈의 주요 시장인 맨해튼과 보스턴에 비해 18-24개월 뒤처진 것으로 추정됩니다.
또한 컴퍼스 포인트는 보스턴프로퍼티즈가 더 넓은 시장 노출로 인해 고품질의 부실 오피스 부동산에 투자하기에 좋은 위치에 있다고 강조하지만, 지금까지 이러한 건물에 대한 거래는 미미했습니다. 회사의 주식은 오피스 부문 경쟁사들에 비해 4배 낮은 운영자금(FFO) 배수로 거래되고 있으며, 13%의 순자산가치(NAV) 프리미엄은 경쟁사들 중 가장 낮습니다. 컴퍼스 포인트는 6.9%의 예상 수익률로 보스턴프로퍼티즈가 현 시점에서 오피스 부문 중 최고의 상대적 가치를 제공한다고 보고 있습니다.
최근 다른 소식으로, 보스턴프로퍼티즈는 여러 발전 사항의 중심에 있었습니다. 최근 금융 서비스 회사 컴퍼스 포인트가 주식에 대해 중립적 입장을 유지하면서 목표가를 $75에서 $80로 상향 조정했습니다. 이는 보스턴프로퍼티즈의 실적 보고가 동일 매장 순영업이익이 2.0% 감소했음에도 불구하고 분석가들의 예상을 뛰어넘은 후에 이루어졌습니다.
중심 업무 지구 오피스 보유로 유명한 보스턴프로퍼티즈는 미래 성장을 촉진할 것으로 예상되는 상당한 규모의 신규 오피스 계약을 체결했습니다. 회사의 강력한 유동성과 상대적으로 낮은 레버리지는 추가 자금이 필요하거나 불완전한 자본 구조를 가진 사모 오피스 자산에 투자 자본을 집중할 수 있게 해주는 요인으로 언급되었습니다.
또한 보스턴프로퍼티즈는 2024년 3분기에 강력한 실적을 보고했으며, 주당 운영자금과 연초 대비 임대 활동이 25% 증가하며 예상을 뛰어넘었습니다. 회사는 또한 내년에 시작될 343 Madison Avenue의 $20억 규모 프로젝트를 포함한 여러 주요 프로젝트를 진행 중입니다. 샌프란시스코와 보스턴 교외 지역의 상당한 전대 공간과 같은 일부 과제에도 불구하고, 보스턴프로퍼티즈는 긍정적인 전망을 유지하고 있으며 교외 오피스 부동산의 대체 용도를 모색하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
보스턴프로퍼티즈(NYSE: BXP)는 계속해서 도전적인 오피스 부동산 시장에서 회복력을 보여주고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 시가총액은 $140억으로 업계에서 상당한 존재감을 나타냅니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 4.47%의 매출 성장률은 컴퍼스 포인트의 회사 회복 및 성장 잠재력에 대한 견해와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 BXP의 강력한 재무 상태를 강조하며, 회사가 28년 연속 배당금을 유지해왔다고 언급합니다. 이러한 배당금 지급의 일관성은 컴퍼스 포인트가 강조한 BXP의 재무상태 강점을 뒷받침합니다. 또한 BXP의 지난 12개월 동안의 수익성과 올해도 계속해서 수익을 낼 것이라는 분석가들의 예측은 기사에서 제시된 긍정적인 전망을 지지합니다.
회사의 P/E 비율 35.64는 처음에는 높아 보일 수 있지만, PEG 비율 0.39와 함께 고려하면 BXP가 성장 전망에 비해 합리적인 가치로 거래되고 있음을 시사합니다. 이는 BXP가 오피스 부문 경쟁사들 중 최고의 상대적 가치를 제공한다는 컴퍼스 포인트의 평가와 일치합니다.
더 포괄적인 인사이트를 원하는 투자자들은 보스턴프로퍼티즈에 대한 9개의 추가 InvestingPro 팁에 접근하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 얻을 수 있습니다.
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