목요일, UBS는 Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) 주식에 대해 매수 등급을 부여하고 목표가를 $102.00로 설정하며 커버리지를 시작했습니다. UBS는 Cogent가 2023년 중반에 완료된 T-Mobile로부터의 Sprint 유선 자산 인수로부터 곧 혜택을 받을 것으로 예상하고 있습니다.
현금 소모 자산을 $1에 구매하여 성장하고 수익성 있는 파장 사업으로 전환한 이 인수는 Cogent의 시장 지위에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.
UBS 애널리스트는 2024년에 사업 확장이 더딘 반면, 네트워크 재구성 노력이 마무리됨에 따라 2025년 이후 실적 향상이 예상된다고 언급했습니다.
UBS는 경영진의 2028년 파장 수익 목표가 실행 리스크로 인해 하향 조정될 것으로 예상하지만, 여전히 2028년까지 Cogent의 EBITDA가 5억 달러 이상이 될 것으로 전망하고 있습니다. 이는 경영진의 목표와 일치하며, 2024년 약 3억 4,500만 달러로 예상되는 현재 시장 추정치인 4억 6,400만 달러를 상회합니다.
Cogent의 성장 궤도는 T-Mobile 보상금을 제외하고 8%의 매출 성장률과 40% 이상의 EBITDA 연평균 성장률로 매력적으로 보입니다.
이러한 성장은 기존 Cogent 서비스의 확장, Sprint 손실의 안정화, 그리고 고마진 파장 사업의 성장에 의해 뒷받침됩니다. UBS의 분석에 따르면 Cogent는 저비용 자산 기반에서 수익성 있는 성장 사업을 만들어내고 있습니다.
또한, 데이터 센터와 IPv4 자산의 수익화 가능성은 Cogent가 레버리지를 줄이고 배당 성장을 지속할 수 있는 기회로 강조되고 있습니다. UBS 애널리스트는 이러한 전략적 움직임이 Cogent Communications의 미래 재무 성과와 주주 수익에 유리한 위치를 제공한다고 믿고 있습니다.
다른 최근 소식으로, Cogent Communications Holdings, Inc.는 2024년 3분기에 대해 혼합된 재무 결과를 보고했습니다. 회사는 총 매출 2억 5,720만 달러와 EBITDA가 6,090만 달러로 증가했다고 강조했습니다.
저마진 오프넷 연결의 감소와 T-Mobile 상업 서비스 계약의 감소로 인한 매출 감소에도 불구하고, Cogent는 Sprint Global Markets 인수로 인한 상당한 비용 절감을 실현했으며 파장 및 IPv4 리스 수익의 급증을 경험했습니다. 회사의 분기 배당금도 연속 증가 추세를 이어가 주당 $0.995로 상승했습니다.
최근 발전 사항 중, Cogent는 조정 EBITDA 마진이 연간 약 100 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 회사는 향후 몇 년 동안 매년 100개 이상의 캐리어 중립 데이터 센터를 추가할 계획이며, 북미 다세대 사무실 건물의 중소기업 서비스와 대기업 고객을 위한 수익성 있는 서비스 확대에 초점을 맞추고 있습니다.
그러나 도전은 지속됩니다. Cogent는 기업 사업 매출이 전년 대비 18.2% 감소했고 오프넷 매출이 14.8% 감소했다고 보고했습니다.
이러한 후퇴에도 불구하고, 회사는 데이터 센터 시설에 대한 강한 시장 수요와 장기 임대에 대한 관심을 언급하며 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다. 데이터 센터 임대 또는 매각과 관련된 거래는 2025년 6월 이전에 이루어질 것으로 예상됩니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Cogent Communications (NASDAQ:CCOI)에 대한 UBS의 낙관적인 전망에 깊이를 더합니다. 회사의 시가총액은 37억 3천만 달러로, 통신 부문에서의 중요한 존재감을 반영합니다. Cogent의 지난 12개월 동안 24.03%의 매출 성장률은 UBS의 매력적인 성장 궤도 전망과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 Cogent가 13년 연속 배당금을 인상한 일관된 배당 실적을 강조합니다. 이러한 기록은 회사의 지속적인 배당 성장 잠재력에 대한 UBS의 견해를 뒷받침합니다. 또한, Cogent의 유동 자산이 단기 부채를 초과한다는 점은 재무 안정성을 나타내며, 이는 회사가 Sprint 유선 자산 인수를 통합하는 과정에서 중요할 수 있습니다.
그러나 투자자들은 Cogent가 95.05의 P/E 비율을 포함한 높은 가치 평가 배수로 거래되고 있다는 점에 주목해야 합니다. 이러한 프리미엄 가치 평가는 시장이 이미 UBS가 제시한 성장 기대를 일부 반영했음을 시사합니다.
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