목요일, UBS는 Vail Resorts (NYSE:MTN) 주식에 대해 중립 등급으로 커버리지를 시작했으며, 목표가는 $185.00로 설정했습니다. 이 회사의 분석에 따르면 향후 몇 년간 EBITDA의 성장 전망이 더 완만해져 3-5% 범위의 증가가 예상됩니다.
이러한 완화된 기대는 Vail Resorts가 주로 인수를 통해 EBITDA에서 두 자릿수 연평균 성장률을 경험했던 코로나 이전 시기 이후의 결과입니다.
UBS 애널리스트는 이러한 신중한 입장에 기여하는 여러 요인을 설명했습니다. 패스 상품의 추가 보급이 날씨 관련 불확실성을 완화할 가능성에도 불구하고, 2025 회계연도에는 스키 방문객 수가 약 1,740만 명으로 정상화될 것으로 예상됩니다. 이러한 정상화는 최근 Crans Montana 인수를 제외하고 총 방문객 수가 잠재적으로 감소할 수 있음을 나타냅니다.
또한, 2024/2025 시즌의 패스 판매량 첫 감소와 전년도 리프트 티켓 판매의 상당한 감소는 향후 시즌의 전환율에 영향을 미칠 수 있습니다.
Vail Resorts 경영진은 총 리프트 수익에서 패스 판매 비중을 65%에서 75%로 늘리는 목표를 설정했습니다. 그러나 UBS 애널리스트는 패스 가격이 개별 리프트 티켓보다 약 37% 낮기 때문에, 리프트 티켓 구매자에 비해 패스 방문객의 비중이 높아지면 수익에 도전이 될 수 있다고 지적했습니다. 보고서는 패스 방문객 비중이 5% 증가할 때마다 수익에 2-3 퍼센트 포인트의 하락 압력을 줄 수 있다고 추정합니다.
UBS 보고서는 또한 Vail Resorts가 북미 외 지역에서 다각화와 성장을 추진하려는 노력에도 불구하고 따뜻한 기온이 제기하는 위험을 강조했습니다. 변화하는 기후 패턴과 이것이 스키 산업에 미칠 수 있는 잠재적 영향은 회사의 미래 실적에 대한 주요 우려사항으로 남아 있습니다.
요약하면, Vail Resorts가 사업 확장에 진전을 이루었지만, UBS의 중립 등급은 다양한 산업 과제에 직면한 회사의 성장 궤도와 수익 전망에 대해 더 보수적인 견해를 반영합니다.
다른 최근 뉴스에서, Vail Resorts는 재무 성과에서 혼합된 결과를 보였습니다. 기후 위험과 패스 판매에 대한 우려에도 불구하고, Stifel은 회사 주식에 대해 매수 등급을 유지하며 목표가를 $216.00로 설정했습니다.
이 회사는 인수합병으로 인한 Vail Resorts의 1억 달러 자원 효율성 이니셔티브가 고객 경험을 저해하지 않고 유기적 성장을 지원할 것이라고 믿습니다.
그러나 Barclays는 배당금의 지속 가능성과 유럽에서 계획된 인수합병의 잠재적 위험을 언급하며 Vail Resorts에 대해 비중축소 등급을 유지하고 있습니다.
실적 면에서, Vail Resorts는 2024 회계연도 순이익이 2억 3,040만 달러로, 전년도의 2억 6,810만 달러에서 감소했다고 보고했습니다. 회사의 2025 회계연도 순이익은 2억 2,400만 달러에서 3억 달러 사이로 예상되며, 리조트 보고 EBITDA는 8억 3,800만 달러에서 8억 9,400만 달러 사이로 전망됩니다.
My Epic Gear라는 장비 대여 서비스 출시와 선별된 리조트에서의 새로운 리프트 건설을 포함한 상당한 자본 투자가 계획되어 있습니다.
이러한 발전은 회사가 스키어 방문 감소와 불리한 날씨 조건의 영향을 헤쳐나가는 가운데 이루어지고 있습니다.
전략의 일환으로, Vail Resorts는 자원 효율성 전환 계획을 통해 2026 회계연도 말까지 연간 1억 달러의 비용 효율성을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
다양한 가격 전략을 유지하고 고객 경험을 향상시키는 동시에 기후 변화와 산업 정상화의 영향을 헤쳐나가려는 회사의 노력이 향후 회계연도의 성공에 핵심이 될 것입니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Vail Resorts (NYSE:MTN)에 대한 UBS의 중립적 입장에 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 67억 4천만 달러이며, P/E 비율은 29.43으로, 전체 시장에 비해 프리미엄 밸류에이션을 시사합니다. 이는 UBS의 미래 성장에 대한 신중한 전망과 일치합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 MTN은 14년 연속 배당금을 유지해왔으며, 이는 성장 우려에도 불구하고 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 현재 배당 수익률은 4.94%로, 완만한 성장 기대에 대한 일정 부분의 보상을 제공할 수 있습니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 5명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 실적 전망을 하향 조정했다는 점을 나타냅니다. 이는 UBS의 향후 몇 년간 3-5%의 더 보수적인 EBITDA 성장 전망을 뒷받침합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들은 Vail Resorts에 대한 6개의 추가 InvestingPro 팁에 접근할 수 있으며, 이를 통해 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 얻을 수 있습니다.
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