수요일, Evercore ISI는 PubMatic Inc (NASDAQ:PUBM)의 주가 목표를 기존 $20에서 $22로 상향 조정했으며, Outperform 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 PubMatic의 3분기 실적이 예상을 뛰어넘는 강력한 결과를 보인 후 이루어졌습니다.
회사의 3분기 매출과 EBITDA는 여러 주요 성장 동력으로 인해 예상치를 크게 상회했습니다. 특히 Connected TV (CTV)를 중심으로 한 옴니채널 비디오 부문의 눈에 띄는 성장이 강조되었으며, CTV 수익화 노출량이 3분기 연속 전년 대비 두 배로 증가했습니다.
또한, PubMatic은 예상보다 높은 정치 광고 수익의 혜택을 받았으며, 이는 분기 실적에 3-4% 기여한 것으로 추정됩니다.
모바일 앱 성장도 지속적인 모멘텀을 보여 4분기 연속 전년 대비 20% 이상 증가했습니다. 신흥 수익 스트림도 분기 성공에 기여하여 3포인트의 이점을 더했습니다. 이러한 긍정적인 발전에도 불구하고, Demand-Side Platform (DSP) 입찰 변경으로 인한 역풍이 있었으며, 이는 2025년 중반까지 보고된 성장에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
Evercore ISI의 PubMatic에 대한 장기 전망은 변함없으며, 연초 이후 저조한 실적을 2025 회계연도에 예상되는 촉매제를 앞둔 투자자들에게 기회로 보고 있습니다.
이러한 촉매제에는 지속적인 CTV 성장, X, AppLovin, 로쿠, 로블록스와 같은 기업들과의 파트너십 확대, 2025년 하반기의 완화된 비교 기준, 그리고 Activate, Connect, Convert, OpenWrap과 같은 신흥 수익 스트림의 더 큰 기여가 포함됩니다. 발표 이후 PubMatic의 주가는 시간외 거래에서 약 3% 상승했습니다.
Evercore ISI는 PubMatic에 대한 긍정적인 전망을 마무리하며, 향후 몇 년간의 성장 잠재력과 시장 기회를 강조했습니다.
다른 최근 뉴스로, 디지털 광고 기술 회사인 PubMatic은 2024년 3분기에 Connected TV (CTV)와 정치 광고에 대한 강력한 수요에 힘입어 매출이 13% 증가했다고 보고했습니다. 회사의 조정 EBITDA는 $18.5 million으로 26% 마진을 기록했으며, 연간 매출 가이던스는 $292 million에서 $296 million 사이로 상향 조정되었습니다.
부정적인 측면으로는 DSP 변경과 거시경제 조건으로 인한 $7 million의 역풍이 지적되었습니다. 그러나 PubMatic은 CTV와 모바일을 포함한 주요 부문에서 지속적인 성장을 예상하며, 4분기 매출은 $86 million에서 $90 million 사이로 전망하고 있습니다. 회사는 제품 혁신을 위해 AI를 계속 활용하고 개방형 인터넷 광고 공간에서 확장할 계획입니다.
긍정적인 하이라이트로는 회사의 옴니채널 비디오 매출이 25% 성장했으며 CTV 노출이 두 배 이상 증가했다는 점입니다. PubMatic은 $140.4 million의 현금과 부채가 없는 강력한 재무 상태를 유지하고 있으며, 2023년 2월 이후 7.6 million 주를 환매했습니다.
앞으로 2025년 회사의 초점은 효율성과 목표 지향적 채용에 맞춰질 것이며, 인력의 큰 증가는 예상되지 않습니다.
InvestingPro 인사이트
PubMatic의 강력한 실적과 Evercore ISI의 낙관적인 전망은 InvestingPro의 실시간 데이터로 더욱 뒷받침됩니다. 회사의 시가총액은 $814.67 million으로, 디지털 광고 기술 분야에서의 견고한 위치를 반영합니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 PubMatic의 9.6% 매출 성장은 기사에서 강조된 CTV와 모바일 앱 부문의 성장과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 PubMatic이 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있어 재무 안정성을 나타내며, 이는 신흥 수익 스트림에서의 성장 기회를 추구할 수 있는 능력을 뒷받침합니다. 이러한 강력한 재무 상태는 Evercore ISI의 분석에서 언급된 파트너십과 새로운 기술에 투자할 수 있는 회사의 능력을 지원합니다.
또 다른 InvestingPro 팁은 PubMatic이 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있으며, PEG 비율이 0.12라는 점을 지적합니다. 이는 성장 전망을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, Evercore ISI가 연초 이후의 저조한 실적을 투자자들에게 기회로 보는 이유를 설명할 수 있습니다.
더 깊이 있는 분석에 관심이 있는 독자들을 위해 InvestingPro는 PubMatic의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 수 있는 9개의 추가 팁을 제공합니다.
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