수요일, 골드만삭스는 스미토모 고무공업(5110:JP) (OTC: SMTUF)에 대한 투자의견을 중립에서 매수로 상향 조정했습니다. 또한 주가 목표를 기존 ¥1,600에서 ¥2,100으로 상향 조정했습니다. 이는 회사의 진행 중인 구조 개혁이 향후 실적을 개선할 것이라는 긍정적인 전망을 반영한 것입니다.
골드만삭스의 애널리스트는 실적 추정치 수정과 20%의 상승 여력을 제공하는 새로운 주가 목표가 회사의 구조조정 노력으로부터 예상되는 이익에 기반한다고 설명했습니다. 이러한 이익을 반영하기 위해 목표가 계산의 기준 연도를 FY12/24에서 FY12/25로 앞당겼습니다.
골드만삭스는 또한 FY12/24 영업이익 추정치를 86% 하향 조정했는데, 이는 이전에 우려 사항이었던 스미토모 고무의 미국 공장 구조조정 영향을 반영한 것입니다. 그러나 FY12/25와 FY12/26에 대한 추정치는 각각 19%와 41% 상향 조정되었습니다. 이러한 변화는 구조조정 이후 회사의 재무 성과에 대한 더욱 낙관적인 견해를 반영합니다.
새로운 주가 목표는 1.05X의 주가순자산비율(P/B)과 9.6X의 주가수익비율(P/E)을 기반으로 합니다. 구조조정에도 불구하고 스미토모 고무의 주식은 현재 FY12/25E 말 기준으로 단지 0.85X의 P/B로 거래되고 있습니다. 골드만삭스는 FY12/25에 예상되는 10%의 자기자본이익률(ROE)을 고려할 때 회사의 밸류에이션이 더욱 매력적일 수 있다고 제안합니다.
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