수요일, Evercore ISI는 연료전지 기술 선도 기업인 플러그파워(NASDAQ:PLUG)에 대한 재무 전망을 조정했습니다. 이 회사는 주가 목표를 기존 $5.00에서 $4.00로 낮추면서도 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.
Evercore ISI는 플러그파워의 최근 성과를 강조했는데, 여기에는 캘리포니아에서 8 MW 수소 연료전지 시스템 완공이 포함됩니다. Energy Vault이 설계하고 통합한 이 시스템은 산불과 비상 상황 시 안정적인 전력 공급을 목표로 하는 하이브리드 마이크로그리드의 일부입니다. 이 회사는 플러그파워의 전략적 인수, 파트너십, 합작 투자가 녹색 수소 생산의 완전한 수직 통합에 기여하고 있다고 언급했습니다.
루이지애나, 텍사스, 뉴욕의 주요 프로젝트를 포함한 회사의 프로젝트 파이프라인도 북미 녹색 수소 생산 규모 확대의 핵심 요소로 강조되었습니다. Evercore ISI는 이러한 프로젝트들이 플러그파워가 10년 동안 하루 500톤(TPD)의 녹색 수소 생산 목표를 달성하는 데 도움이 될 것으로 예상합니다.
분석가는 인플레이션 감축법(IRA)과 H2Hubs 프로그램과 같은 유리한 정부 법안이 녹색 수소 경제에 중요한 추진력이 될 것이라고 지적했습니다. 플러그파워는 선정된 여러 녹색 수소 허브의 기업 파트너로서 이러한 이니셔티브의 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
행정부 변경 전에 지급이 시작될 것으로 예상되는 에너지부(DOE) 대출은 플러그파워의 현금 우려를 완화할 중요한 요소로 언급되었습니다.
Evercore ISI는 현재의 거시경제 환경과 운영 규모 확대로 인해 단기적으로 매출 성장과 마진이 둔화될 것으로 예상하지만, 10년 후반에는 성장 가속화와 마진 확대를 전망하고 있습니다.
이 회사는 플러그파워가 데이터 센터, 배터리 전기차(BEV) 충전, 녹색 암모니아 생산 등 급속히 확장되는 최종 시장에 의해 주도되는 임계 질량에 도달할 것으로 믿고 있습니다.
요약하면, Evercore ISI는 플러그파워의 전략적 포지셔닝과 진화하는 녹색 수소 시장에서의 장기 성장 전망을 근거로 플러그파워 주식에 대한 긍정적인 입장을 재확인했습니다. 플러그파워에 대한 전체 재무 모델은 회사에 요청하면 이용할 수 있습니다.
최근 다른 소식으로, 플러그파워는 여러 중요한 발표를 했습니다. 회사는 2024년 3분기 실적이 견고했다고 보고했으며, 매출은 $173.7 million에 달했고 총 마진은 전 분기 대비 37% 증가했습니다. 동시에 플러그파워는 $200 million 규모의 무담보 전환사채 사모 발행을 발표했으며, 이는 최대 125 million 주의 회사 보통주로 전환될 것으로 예상됩니다.
회사는 또한 수소 생산 인프라를 확장하고 있으며, 조지아, 테네시, 루이지애나의 새로운 시설이 2025년 1분기까지 운영될 것으로 예상됩니다. 또한 플러그파워는 Yorkville Capital과 $200 million 규모의 전환 거래를 확보했으며 추가 부채 금융 옵션을 모색하고 있습니다.
회사는 수소 정책과 관련하여 바이든 행정부와 적극적으로 협력하고 있으며 연말까지 유리한 생산 세액 공제를 예상하고 있습니다. 플러그파워는 또한 유럽과 호주에서 파트너십을 확대하고 있으며, 2025년까지 20%에서 30%의 성장 궤도를 전망하고 있습니다.
InvestingPro Insights
Evercore ISI가 플러그파워의 장기 전망에 대해 낙관적인 견해를 유지하고 있지만, InvestingPro의 현재 재무 지표는 회사에 대해 도전적인 상황을 보여줍니다. 플러그파워의 시가총액은 $1.68 billion으로, 최근의 시장 압박을 반영하고 있습니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $684.49 million이었으며, 같은 기간 동안 22.2%의 우려스러운 매출 성장 감소를 보였습니다.
InvestingPro 팁은 플러그파워가 직면한 몇 가지 중요한 문제를 강조합니다. 회사는 "현금을 빠르게 소진하고 있으며" "부채에 대한 이자 지급에 어려움을 겪을 수 있다"고 지적하는데, 이는 Evercore가 언급한 예상 DOE 대출로 완화될 수 있는 현금 우려와 일치합니다. 또한 "분석가들이 올해 회사가 수익성을 낼 것으로 예상하지 않는다"는 팁은 Evercore의 단기 성장과 마진 둔화 전망을 뒷받침합니다.
이러한 도전에도 불구하고, 플러그파워의 주가 대 장부가치 비율이 0.56이라는 점은 주식이 자산 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 Evercore의 아웃퍼폼 등급 유지를 뒷받침할 수 있습니다. 플러그파워를 고려하는 투자자들은 InvestingPro가 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 포괄적인 분석을 제공한다는 점에 주목해야 합니다.
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