화요일, BTIG는 Exagen(NASDAQ:XGN)에 대한 매수 등급을 재확인하며 목표가를 $5.00으로 유지했습니다. 이는 Exagen의 3분기 실적이 조정 기준으로는 예상에 부합했지만, 반복되지 않을 것으로 예상되는 일회성 조정으로 인해 보고 기준으로는 약간 부족했던 것을 고려한 결정이었습니다.
Exagen은 3분기 평균 판매 가격(ASP)이 전년 대비 26% 증가했다고 보고했습니다. 또한 회사는 2025년 4분기에 현금흐름 흑자를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 2024년 매출 가이던스를 $55-56백만으로 소폭 하향 조정했지만, 이는 전년 대비 5-7% 성장을 반영하는 것으로 BTIG는 이를 무시할 만한 수준으로 보고 있습니다.
2024년 매출 전망 하향 조정은 일회성 조정의 영향을 반영한 것입니다. 2024년 후반기로 예정된 Exagen의 신제품 출시는 2025년 ASP 상승에 기여할 것으로 전망됩니다. 회사의 CEO인 John Aballi는 매출 성장과 매출총이익을 개선하면서 동시에 영업비용을 줄이는 효과적인 경영으로 인정받고 있습니다.
현재 Exagen의 주가는 BTIG의 2026년 매출 추정치 $72백만의 약 0.7배에 거래되고 있습니다. 이는 Exagen의 동종 업계 및 과거 평균에서 볼 수 있는 일반적인 매출의 3-7배 범위를 크게 밑도는 수준으로 평가됩니다. BTIG가 매수 등급과 $5 목표가를 재확인한 것은 회사의 재무 궤도와 시장 위치에 대한 자신감을 반영합니다.
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