화요일, Canaccord Genuity는 플러그파워(NASDAQ:PLUG)에 대한 Hold 등급을 유지하면서 주가 목표를 기존 $2.50에서 $2.25로 하향 조정했습니다. 이번 조정은 회사의 지속적인 비즈니스 모델 전환, 재무상태표 우려, 그리고 최근 워싱턴의 정치적 환경 변화 등 여러 요인을 고려한 결과입니다.
Canaccord Genuity의 분석에 따르면, 플러그파워의 최근 분기 실적과 2024년 4분기 가이던스가 예상에 미치지 못했습니다. 그러나 마진에서 일부 개선이 있었다는 점은 긍정적이었습니다. 또한, 회사는 단기 현금 수요를 해결하기 위해 새로운 $200 million 전환사채를 확보했습니다.
실적 발표 컨퍼런스 콜에서 경영진은 에너지부(DOE)의 $1.7 billion 대출 시설을 진전시키고 마무리하기 위해 DOE와 적극적으로 협력하고 있다고 강조했습니다. 회사는 진행 상황과 DOE와의 지속적인 논의에 대해 자신감을 표명하며, 다가오는 행정부 변화를 고려해 신속히 대출 계약을 체결하는 것을 목표로 하고 있습니다. 회사는 "우리는 단기간 내에 마무리 짓는 것을 목표로 하고 있습니다... 행정부 교체 전에 [대출을] 마무리 짓기 위한 DOE와의 명확한 경로가 있습니다... 우리는 이를 실행하는 방법을 알고 있습니다."라고 낙관적인 입장을 밝혔습니다.
주가 목표가 하향 조정되었음에도 불구하고, Canaccord Genuity는 플러그파워 경영진이 수익성과 현금 흐름에 새롭게 초점을 맞추고 있다는 점에 주목했습니다. 이 회사는 등급 변경을 고려하기 전에 DOE 대출 마무리에 대한 더 실질적인 증거와 명확성을 기다리고 있습니다.
수정된 주가 목표 $2.25는 상승 잠재력이 있음을 시사하지만, Canaccord Genuity는 단기적인 불확실성으로 인해 Hold 등급이 여전히 정당화된다고 믿고 있습니다. 이 결정은 플러그파워에 대한 재무 모델 변경을 기반으로 합니다.
다른 최근 소식으로, 플러그파워는 분석가들의 예상치에 미치지 못하는 3분기 실적과 매출을 보고했습니다. 회사는 $173.7 million의 매출을 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 12.6% 감소한 수치로 컨센서스 예상치인 $208.16 million을 하회했습니다. 주당 조정 손실은 $0.25로, 예상 손실보다 약간 높았습니다. 이러한 결과에 대해 Oppenheimer는 플러그파워에 대해 Perform 등급을 유지했고, BTIG와 Truist Securities는 각각 Buy와 Hold 등급을 재확인했습니다. BTIG는 플러그파워의 첫 세 개 전해조 프로젝트가 완전히 가동되면 수소 연료 비용이 40-50% 감소할 것으로 예상하며 2025년에 추가적인 연료 마진 상승을 예상하고 있습니다.
이러한 결과를 고려하여, 플러그파워는 2024 회계연도의 매출 가이던스를 약 14% 하향 조정했는데, 이는 현재 월스트리트 분석가들이 예상하는 수치보다 약 8% 낮은 수준입니다. 회사는 2024년 매출이 $700 million에서 $800 million 범위에 있을 것으로 예상하며, 이는 전해조, 극저온, 자재 취급 사업의 주문 파이프라인에 의해 주도될 것으로 보고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터는 플러그파워에 대해 도전적인 상황을 보여주며, 이는 Canaccord Genuity의 신중한 입장과 일치합니다. 회사의 시가총액은 $1.66 billion이며, 우려스러운 주가순자산비율(PBR)은 0.55로, 주식이 자산 대비 저평가되어 있음을 나타냅니다. 이러한 낮은 평가는 플러그파워의 재무적 어려움을 반영하는 것으로 보이며, 이는 지난 12개월 동안 -22.2%의 부정적인 매출 성장률과 -79.8%의 상당한 마이너스 총이익률로 입증됩니다.
InvestingPro 팁은 추가적인 우려사항을 강조합니다. 회사가 "현금을 빠르게 소진하고 있으며" "부채에 대한 이자 지급에 어려움을 겪을 수 있다"는 점은 기사에서 언급된 잠재적인 $1.7 billion DOE 대출 시설의 중요성을 부각시킵니다. 또한, "분석가들이 올해 매출 감소를 예상하고 있다"는 팁은 Canaccord Genuity가 언급한 실망스러운 분기 실적과 가이던스를 뒷받침합니다.
InvestingPro의 이러한 인사이트는 Canaccord의 Hold 등급과 하향 조정된 주가 목표에 대한 귀중한 맥락을 제공합니다. 더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들은 플러그파워에 대한 12개의 추가 InvestingPro 팁에 접근할 수 있으며, 이를 통해 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 얻을 수 있습니다.
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