화요일, 골드만삭스는 2Seventy Bio Inc. (NASDAQ: TSVT)에 대한 매도 의견을 재확인하며 목표가를 $2.00로 유지했습니다. 골드만삭스는 2Seventy Bio의 3분기 미국 Abecma 제품 매출이 $77 million으로, 컨센서스 예상치인 $70 million을 상회했다고 인정했습니다. 회사는 또한 예상된 GAAP EPS와 일치하는 ($0.19)를 보고하여 컨센서스 전망과 일치했습니다.
골드만삭스의 애널리스트는 예상을 뛰어넘은 Abecma 매출의 42% 분기 대비 증가를 지적했습니다. Abecma의 단기 성장 잠재력에도 불구하고, 골드만삭스는 제품의 장기 전망에 대해 신중한 입장을 표명했습니다. 이러한 신중한 태도는 Johnson & Johnson과 Legend Biotech의 현재 승인된 Carvykti를 포함한 BCMA를 표적으로 하는 다른 치료법들과 T-세포 인게이저로부터의 예상되는 경쟁 압력에서 비롯됩니다.
2Seventy Bio는 2024 회계연도에 대한 첫 매출 가이던스를 제공하며 $240 million에서 $250 million을 예상했습니다. 이 전망은 4분기 매출이 약 $62 million으로 전 분기 대비 19% 감소할 것을 시사하며, 골드만삭스는 이를 경쟁과 미국의 휴일 일정 때문이라고 설명합니다. 또한, 회사는 변화하는 경쟁 환경으로 인해 새로운 환자 집단을 대상으로 한 Abecma의 3상 연구를 중단했습니다.
3차 치료 이상 환경에서 CAR-T 클래스의 시장 점유율은 약 25%이며, Abecma와 Carvykti가 각각 그 중 25%와 75%를 차지하는 것으로 추정됩니다. 골드만삭스는 또한 2Seventy Bio의 비용 구조와 마진 프로필을 모니터링하고 있으며, 경영진이 2025년 말까지 비GAAP 영업비용을 약 $200 million으로 줄이고 현금 유동성을 2027년 이후까지 연장하겠다는 약속에 주목하고 있습니다.
그러나 그들은 Bristol Myers Squibb와의 이익 공유에서 마진 개선이 이루어지려면 Abecma와 관련된 높은 고정 비용으로 인해 더 높은 판매량이 필요하며, 미국 판매에서 손익분기점이 $300 million에서 $400 million 사이라고 강조했습니다.
최근 다른 소식으로, 2Seventy Bio는 재무 및 운영 성과에서 중요한 발전을 보였습니다. Leerink Partners는 2Seventy Bio 주식의 목표가를 $15.00에서 $25.00로 상향 조정하며 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 이는 수익 성장에 크게 기여할 것으로 예상되었던 KarMMa-9 시험의 중단 이후입니다. 이에도 불구하고, 회사는 파트너와 협력하여 3차 치료 이상의 재발/불응성 다발성 골수종 치료에서 안정적이고 수익성 있는 위치를 확보할 것으로 예상됩니다.
KarMMa-9 시험의 중단으로 2Seventy Bio는 $80 million 이상을 절약하고 2025년 손익분기점 도달을 앞당길 것으로 예상됩니다. 회사는 3분기 매출이 2분기의 $54 million에서 30% 증가했다고 보고했으며, 이는 Abecma의 미국 매출 재가속을 나타냅니다. Abecma에 대한 수요도 전 분기 대비 두 자릿수 성장을 보일 것으로 전망됩니다.
2024년 2분기 실적 발표에서 2Seventy Bio는 완만한 매출 성장, ABECMA의 아페레시스에서 두 자릿수 환자 증가, 그리고 영업비용 $28 million 감소를 보고했습니다. 앞으로 회사는 2025년까지 영업비용을 더욱 줄이고 2024년 순 현금 지출 범위를 $40 million에서 $60 million 사이로 수정 전망하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 2Seventy Bio의 재무 상황에 대해 추가적인 조명을 제공하며, 골드만삭스의 신중한 전망에 맥락을 더합니다. 회사의 시가총액은 $236.89 million으로, 바이오테크 섹터에서의 현재 가치를 반영합니다.
InvestingPro 팁은 2Seventy Bio가 빠르게 현금을 소진하고 있으며 애널리스트들이 올해 매출 감소를 예상하고 있다고 강조합니다. 이러한 요인들은 회사의 장기 전망과 Abecma가 직면한 경쟁 압력에 대한 골드만삭스의 우려와 일치합니다. 회사가 낮은 총이익률로 어려움을 겪고 있다는 팁은 특히 Abecma 매출의 손익분기점과 회사의 영업비용 감축 노력에 대한 논의와 관련이 있습니다.
긍정적인 면으로, InvestingPro 데이터는 2Seventy Bio가 지난 1년간 111.01%의 높은 수익률을 기록했음을 보여줍니다. 이러한 성과는 기사에서 언급된 현재의 도전과 미래의 불확실성과 대조됩니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 2Seventy Bio에 대한 10개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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