금요일, Telsey Advisory Group은 Westrock Coffee Co. (NASDAQ: WEST)의 주가 목표를 기존 $14에서 $10로 하향 조정했으나, 주식에 대한 Outperform 등급은 유지했습니다. 이는 Westrock이 2024년 3분기 실적이 예상보다 부진했다고 발표하고 2024년과 2025년 재무 전망을 수정한 데 따른 결정입니다.
회사는 어려운 경제 환경으로 인해 원두 커피와 싱글서브 부문에서 지속적인 어려움을 겪고 있다고 밝혔으며, 이는 향료, 추출물, 원료 부문의 긍정적인 실적으로 일부 상쇄되었습니다.
Westrock은 또한 주요 고객의 온보딩 과정 지연으로 인해 Arkansas 주 Conway에 위치한 캔과 유리병 생산라인 가동 시작을 2025년으로 연기했습니다. 대형 캔 생산라인은 현재 2025년 1분기 말에 가동될 것으로 예상되며, 또 다른 캔 라인은 2025년 3분기에, 유리병 라인은 2025년 3분기에서 2026년 1분기 사이에 시작될 것으로 예상됩니다.
이러한 지연과 어려운 시장 상황으로 인해 회사는 2024년 조정 EBITDA 가이던스를 $50 million으로 하향 조정했으며, 이는 Conway 시설 관련 $10 million의 규모 확대 비용을 포함합니다. 이 수치는 이전에 예상했던 $60 million에서 $65 million 범위에서 감소한 것입니다.
2025년의 경우, Westrock은 EBITDA 전망을 $80 million에서 $100 million 범위로 조정했으며, 이는 Conway 현장의 $10 million에서 $15 million의 규모 확대 비용을 포함합니다. 이는 이전 예상치인 $115 million에서 크게 감소한 수치입니다.
이러한 차질에도 불구하고, Westrock은 새로운 소매 커피 고객 확보, 싱글서브 물량 증가, 비용 구조조정, Conway 생산 규모 확대 등을 통해 부정적인 영향을 상쇄하려 노력하고 있습니다.
Telsey의 애널리스트는 부진한 추세가 실망스럽지만, 새로운 고객 확보에 예상보다 시간이 더 걸릴 수 있고 사업에 변동성을 초래할 수 있다는 점을 인정한다고 언급했습니다. 이 회사가 Westrock 주식에 대해 계속 신뢰를 유지하는 이유는 Conway, Arkansas 시설이 가동되면 예상되는 매출과 EBITDA 성장 때문입니다.
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