목요일, Guggenheim은 Phathom Pharmaceuticals (NASDAQ:PHAT)에 대해 긍정적인 입장을 유지하며 매수 등급과 $28.00의 목표가를 재확인했습니다. 이러한 전망은 Phathom의 3분기 실적 발표 이후 나온 것으로, Voquezna 약품 판매로 인한 큰 폭의 매출 초과 실적을 보여주었습니다.
Phathom Pharmaceuticals는 2024년 3분기 Voquezna의 순매출이 $16.4 million을 기록했다고 보고했는데, 이는 애널리스트와 시장 컨센서스 예상치인 약 $13 million을 크게 상회하는 수치입니다. 이러한 증가는 미란성 식도염(EE) 치료제로서의 강력한 성장과 Voquezna의 적응증이 비미란성 역류성 질환(NERD)으로 확대된 이후 수요 급증에 기인한 것으로 분석됩니다. NERD 치료용으로 승인된 Voquezna 10mg 용량의 처방 건수는 전분기 대비 230% 증가했습니다.
총 처방전(TRx) 수는 예상치인 70,000건과 일치했으며, 이는 전분기의 35,000건에서 거의 두 배로 증가한 수치입니다. Voquezna 출시 이후 143,000건 이상의 처방전이 발행되었으며, 처방 의사 수는 전분기 8,200명에서 크게 증가한 13,600명 이상으로 늘어났습니다. 소매 채널을 통한 처방 비율은 2024년 2분기의 65%에서 70%로 증가했습니다.
Voquezna에 대한 상업적 접근성도 확대되어 현재 80%의 생명이 보장되고 있으며, 이는 전분기의 77%에서 상승한 수치입니다. 이러한 보장 범위 개선은 순가격 상승과 함께 이루어졌으며, 일반 프로톤 펌프 억제제(PPI)를 통한 단일 단계 편집만 요구됩니다.
향후 전망으로, Phathom은 최근 NERD에 대한 Voquezna 승인이 활성 속쓰림 에피소드에 대한 필요 시(PRN) 투여를 검증하기 위한 별도의 3상 프로그램에 정보를 제공할 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 회사는 호산구성 식도염(EoE)에 대한 2상 연구에 대해 FDA의 피드백을 구하고 있으며, 2025년 상반기에 이 연구를 시작할 계획입니다. Guggenheim은 3분기 보고서를 반영하여 모델을 업데이트했으며, 매수 등급을 재확인하고 목표가를 $28로 유지했습니다.
다른 최근 소식으로, Phathom Pharmaceuticals는 약 $130 million의 총 수익을 창출할 것으로 예상되는 공모를 발표했습니다. 이 공모에는 보통주와 선불 워런트가 포함되며, 일반적인 종결 조건에 따라 2024년 8월 20일경 종결될 것으로 예상됩니다. 순수익금은 미국에서 VOQUEZNA®로 판매되는 vonoprazan의 상용화와 비미란성 GERD 및 관련 속쓰림 치료, 그리고 성인의 H. pylori 감염 치료를 위한 추가 임상 개발에 할당될 예정입니다.
회사의 2분기 재무 결과에서 Phathom의 Voquezna 매출액은 골드만삭스와 Visible Alpha의 추정치를 상회하여 $7.3 million에 도달했습니다. 이에 따라 골드만삭스는 Phathom의 목표가를 $12로 상향 조정하면서 중립적 입장을 유지했습니다. 또한, FDA가 위식도 역류 질환(GERD) 치료 시장 내에서 Voquezna의 승인된 용도를 확대함에 따라 H.C. Wainwright와 Stifel의 애널리스트들은 이것이 Phathom에게 상당한 성장 기회를 창출할 수 있다고 제안했습니다.
InvestingPro Insights
Phathom Pharmaceuticals의 최근 실적은 여러 InvestingPro 지표 및 팁과 일치합니다. 회사의 시가총액은 $1.25 billion으로, 성장 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다. 이는 애널리스트들이 올해 매출 성장을 예상한다는 InvestingPro 팁과 일치하며, 3분기에 보고된 Voquezna의 강력한 판매 실적과도 부합합니다.
2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $9.92 million이었으며, 놀라운 80.15%의 총이익률을 기록했습니다. 이러한 높은 마진은 효율적인 비용 관리와 Voquezna의 강력한 가격 결정력을 시사하며, 이는 향후 수익성에 기여할 수 있습니다.
그러나 투자자들은 Phathom이 현재 수익성이 없다는 점에 주목해야 합니다. InvestingPro 팁은 올해 순이익이 감소할 것으로 예상된다고 강조합니다. 이는 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 -4.26이라는 부정적인 P/E 비율에 반영되어 있습니다. 이러한 상황에도 불구하고, 주식은 지난 3개월 동안 66.51%의 강력한 가격 총수익률을 보여주었습니다.
더 깊이 있는 분석에 관심이 있는 분들을 위해, InvestingPro는 Phathom Pharmaceuticals에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 포괄적인 시각을 제공합니다.
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